金吾財訊 | 光大證券發研報指,中國能源建設(03996)發佈2023年度經營數據。2023年,公司實現新籤合同額12837億元,同比+22%;其中23Q4實現新籤合同額3422億元,同比-3%。該行指,公司新能源及城市建設訂單實現較高增速。新能源領域持續投入,“十四五”期間運營規模增長值得期待。
該行續指,中國能源建設在電力建設及運營投資領域有競爭優勢,新簽訂單穩步增長爲公司後期業績帶來確定性。該行看好公司在“十四五”期間新能源發電運營資產規模快速增長帶來的價值重估及利潤規模增長。考慮到2023年三季度數據,該行下調公司2023-2024年歸母淨利潤預測至73億元(-26%)、84億元(-21%),新增2025年歸母淨利潤預測106億元。現價對應 2024年動態市盈率爲3.2x,考慮到公司估值水平較低且2024-2025年收入利潤預計保持較快增長,維持“買入”評級。