金吾財訊 | 天風證券發研報指，加科思-B(01167)是一傢俱有全球競爭力的創新型生物製藥公司，專注於已驗證腫瘤信號通路中難成藥靶點的創新藥物開發，旨在爲未滿足臨床需求提供全球首創藥物。公司已圍繞RAS、MYC、p53、I/O等信號通路建立了國際領先的在研管線，以“全球前三”核心項目進度作爲海外市場策略。兩大核心管線 KRASG12C抑制劑Glecirasib和SHP2抑制劑JAB-3312的臨床進度及臨床效果均列第一梯隊，廣譜KRASmulti抑制劑預計2024年申報IND，多款全球首創小分子創新藥處於臨床或即將 IND。
該行認爲，公司獨特的誘導變構藥物發現平台可開發靶向難成藥靶點的原創藥物，免疫刺激性抗體偶聯藥物(iADC)平台可將PD-1抗體無效的冷腫瘤轉變成熱腫瘤，解決當下 PD-1無響應或者耐藥的難題，疊加全球前三的在研管線與商業化提前佈局，具備小分子創新藥界的黑馬潛質，未來發展空間廣闊。
該行預計公司 2024-2026年收入分別爲0.89億元/6.80億元/18.93億元。採用DCF估值方法，該行給予公司2023年合理估值60.92億港元。首次給予“買入”評級，目標價7.68港元。
