來源：智通財經
即將升溫的美國總統大選可能會爲2024年的市場增添新的變數，投資者將評估選舉後在財政支出、稅收和其他政策領域可能發生的變化。
數月來，美聯儲的貨幣政策軌跡和美國經濟一直是投資者關注的焦點。市場對美聯儲將在2024年降息的預期推動了2023年末股市的大幅上漲，使標普500指數接近創紀錄新高。
雖然這些因素對資產價格的重要性不太可能很快減弱，但隨着愛荷華州黨團會議的各州提名過程於週一拉開了序幕，一場勢均勢敵的競爭和選民間尖銳的黨派分歧可能給今年股市的走勢帶來意想不到的轉折。
對此，BCA研究公司首席美國股市策略師艾琳·圖克爾表示：“選舉帶來了額外的不確定性層面。”
值得一提的是，今年的大選似乎將是現任美國總統喬·拜登(民主黨)和美國前總統唐納德·特朗普(共和黨)之間的再次對決。特朗普在共和黨對手中領先。
然而，愛荷華州黨團會議後共和黨領域可能的縮減“也將使競爭更加激烈”，高盛經濟分析師在週一表示，如果在即將到來的新罕布什爾州初選中，特朗普的領先優勢縮小到他和前南卡羅來納州州長尼基·黑利之間，他的領先優勢將縮小到3%左右。
該行分析師稱：“在總統選舉年開始時，不確定性往往會上升，這一模式在2024年看起來特別有可能出現。”
歷史數據
據了解，像拜登今年這樣尋求連任的總統，過去一直伴隨着美國股市高於平均水平的表現。CFRA首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾表示，自第二次世界大戰以來，標普500指數在總統尋求連任的年份中有14次上漲，無論誰獲勝，平均總回報率爲15.5%。相比之下，該指數同期的平均年回報率爲12.8%。
此外，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的數據顯示，自1928年以來，標普500指數在總統選舉年的平均漲幅約爲7.5%。
然而，選舉年的季節性模式表明，股市並非總是一帆風順。Truist諮詢服務聯合首席投資官基思·勒納回顧自1950年以來的數據稱，選舉年的前三個月左右股市往往波動，標普500指數通常持平。11月初選舉日前三個月也往往波動。
RBC美國股市策略主管洛裏·卡爾瓦西納表示，選舉年的季節性模式“確實爲年初回調提供了另一個理由。”
稅收和支出政策也是焦點
除此之外，今年稅收和支出政策也將成爲投資者關注的焦點。在特朗普的總統任期內，他實施了一系列預計於2025年到期的稅收減免措施，預計共和黨會試圖阻止這些減免到期。
根據牛津經濟研究院的說法，民主黨和拜登總統實施了一項旨在促進清潔能源和降低處方藥成本的廣泛法律，預計他們將尋求對企業和富裕階層增稅，同時增加社會安全網方面的支出，比如兒童保育投資。
約翰·漢考克投資管理公司聯席首席投資策略師馬修·米斯金表示，如果今年出現經濟衰退，市場對選舉的關注可能會增加。
米斯金稱：“如果經濟開始減速，我們可能看到衰退，那麼財政應對措施和誰成爲政治領導人將對市場變得更加重要。”
總結
隨着選舉進程的推進和政策提案的具體化，股市的某些領域可能變得特別動盪，包括與醫療成本、國防開支或能源法規有關的領域。
例如，在2020年的選舉中，隨着拜登當選前景的提升，太陽能股票價格上漲。特朗普在2016年的勝利引發了所謂的再通脹貿易，預期寬鬆的財政政策將推動一系列行業的增長。
不過，一些投資者仍懷疑選舉會對市場產生持久影響。其中一個可能減緩影響的因素是，市場預計選舉後國會分裂，限制了更激進政策變動的可能性。
Natixis投資管理解決方案的投資經理傑克·賈納西維奇表示：“儘管選舉可能帶來一些波動，但最重要的宏觀主題是我們處於經濟週期的哪個階段。”
編輯/Jeffrey