格隆汇1月12日｜天风证券研报指出，思考乐教育(1769.HK)作为华南地区教育服务领跑者，积极响应政策号召，全面推进素质教育课程，伴随业务逐步调整、运营成熟，网点逐步扩张，市场份额有望持续提升。参考可比均值，给予公司24年合理15-20xPE，首次覆盖，给予“买入”评级，对应目标价4.28-5.71港元。 该行认为，经过3年双减落地，未来企业发展具备相对稳定的外部环境；同时头部企业优势显著，经历疫情影响以及在当前政策监管之下，资质略差的中小机构或逐步出清，头部品牌信任背书及资源支持下有利于获取更大市占。