金吾財訊 | 招銀國際發研報指，宏信建發(09930)將於3月12日發佈2023年業績。該行預計公司將實現核心淨利潤10億元人民幣(同比增長20%)。鑑於宏信建發向輕資產模式的轉型，該行估計公司在2023年大幅削減資本支出至約10億元人民幣(該行之前的預測爲>40億元人民幣)。
儘管該行因應較低的資本支出假設而將2024年/25年盈利預測下調3%/12%，但該行預計公司未來的自由現金流將更加強勁，並有助於公司在2025年末的淨負債權益比率降低至106%(相對於截至2023年6月的159%)。此外，宏信建發目標在2024年建立共20個海外服務網點(2023年爲5個)，該行相信海外市場將是公司新的增長動力。
短期來看，遠東宏信(3360HK，買入，由招銀國際金融研究團隊覆蓋)股東將於1月16日獲配發宏信建發股票，相信此將有助提升宏信建發的交易量和估值。該行維持買入評級，新目標價5.2港元(原4.8港元)。