來源：華爾街見聞 作者：何浩
預計中東緊張局勢進一步升級，是一些投資者大幅看漲油價的理由。反映原油市場供需的關鍵晴雨表——即期價差顯示，去年11月以來原油期貨市場首次短暫地轉向期貨貼水。 同日，美國能源信息署（EIA）預計，今年全球石油需求量將超過供應量12萬桶/日，不過今年下半年需求料將放緩。EIA預計今明兩年的布倫特原油價格爲82和79美元/桶。
週二，媒體據官方數據測算，俄羅斯12月石油產量均值爲130.6萬噸/日，相當於957萬桶/日。這意味着，俄羅斯12月環比減產石油大約60萬桶/日，石油減產幅度創啓動減產行動以來的單月最大，12月較2023年2月初的減產基準低了大約37.5萬桶/日。
根據此前達成的OPEC+減產協議，俄羅斯將在2024年一季度加大自願削減石油出口的力度。屆時，俄羅斯石油出口的削減幅度將達到50萬桶/日。其中，原油出口削減30萬桶/日，燃油出口削減20萬桶/日。
同日，美國能源信息署（EIA）發佈了短期能源前景展望報告。在最新報告中，EIA預計，由於OPEC+減產導致市場收緊，今年全球石油需求量將超過供應量12萬桶/日。
供給方面，EIA對今年美國石油產量的預期有所提升，從上個月預計的1311萬桶/日升至最新的1321萬桶/日，明年產量料進一步增長，達到超過1340萬桶/日。這意味着EIA預計美國今明兩年原油產量都將創下歷史新高。產量增加主要受效率提高推動。不過，由於活躍鑽機數量減少，增長是放緩的。
需求方面，EIA預計，今年美國GDP將增長1.6%，大幅高於去年12月時預期的1.3%。不過全球需求料將在今年下半年放緩，這會導致2025年庫存增加。
EIA預計今年布倫特原油價格爲約82美元/桶，與去年的價格差別不大，今年3月甚至可能達到每桶85美元，均高於當前布油價格。不過2025年布倫特原油價格可能降至79美元一線，理由是產量增長將略高於需求增長。
EIA同時提及，中東近來的局勢增加了供應受干擾的風險，這可能導致實際價格比預測的更高且波動更大。
從期權市場的情況來看，一些投資者也在押注中東緊張局勢有進一步升級的風險。據經紀商和交易所的數據，最近幾天，相當於約3000萬桶的5月和6月布倫特原油看漲期權價差合約達成交易。這種策略是投資者買入110美元/130美元的看漲期權價差合約，如果油價達到或超過110美元，買方將獲利。這意味投資者預計油價將從目前的約77美元/桶的水平大幅攀升。
期貨市場也暗示油價未來有望反彈。反映原油市場供需的關鍵晴雨表——即期價差顯示，去年11月以來原油期貨市場首次短暫地轉向期貨貼水，意味着近期價格高於遠期價格，表明市場對即期需求較大、供應短缺或緊張，形成原油市場的看漲結構。
週二，原油價格從一個多月以來的最大跌幅中反彈，WTI 2月原油期貨收漲1.47美元，漲幅將近2.08%，報72.24美元/桶。布倫特3月原油期貨收漲1.47美元，漲幅1.93%，報77.59美元/桶。
編輯/lambor