2023年收官在即，對於券商投行來說，這一年充滿挑戰。因年內IPO階段性收緊與再融資新規落地，股權融資市場疲軟，各家券商的投行業務也出現了一定程度的縮減。
據Wind數據統計，按上市日計算，2023年以來截至12月27日，股權融資規模爲1.12萬億，同比下降32.98%，其中IPO融資金額爲3552.57億元，同比下降38.52%；增發金額爲5693.09億元，同比下降20.44%。
融資降溫也讓投行人們感受到了的冷意。一位就職於華東某券商的投行人士對時代財經表示，今年的業務進行得異常艱難，“新項目難承攬，舊項目難推進。”
Wind數據顯示，按上市日計算，截至12月27日，中信證券、海通證券、中信建投證券、中金公司及國泰君安是2023年A股IPO承銷榜的前五位，而其中除了海通證券承銷金額相比2022年有所外，其餘4家的承銷金額和承銷項目數量相較2022年均雙雙下滑。
IPO、再融資均遇冷
8月27日，證監會表示，根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。
在嚴監管與市場化的調整下，2023年的A股IPO市場明顯降溫。
Wind數據顯示，2022年全年IPO融資金額爲5868.86億元，2023年以來截至12月27日，IPO融資金額爲3552.57億元，相較下滑38.52%，IPO家數則從2022年的428家降至310家。
時代財經從滬深北三大交易所網站了解到，以材料更新時間爲準，年內截至12月27日，共有259家企業終止IPO進程，包括審核不通過以及主動撤回，其中主板企業70家、創業板96家、科創板55家、北交所38家。
保薦機構方面，終止IPO項目較多的有中信證券（26家）、國泰君安（19家）、中信建投（19家）、民生證券（19家）、海通證券（18家）。
IPO項目的縮減使得券商投行業務受到較大影響。據Wind數據，按上市日計算，2023年以來截至12月27日，中信證券、海通證券、中信建投證券、中金公司、國泰君安排名IPO股權承銷榜前五，承銷金額分別是500.33億元、466.15億元、394.02億元，322.45億元以及317.14億元，承銷家數分別是34家、22家、33家、17家和22家。
對比2022年，除了海通證券，其餘4家券商的承銷金額都有不同程度的下滑，其中中信證券的下滑幅度最大，承銷金額下滑66.70%；承銷家數方面，5家券商均有所下降，中信證券的IPO項目數從2022年的57家降至34家，海通證券則從31家降至22家，中信建投證券從43家降至33家，中金公司從33家降至17家，國泰君安從33家降至22家。
另外，爲了更好地統籌一、二級市場平衡，維護資本市場良好的融資秩序，監管部門除了階段性收緊IPO節奏，對上市公司再融資節奏、融資規模等也作出了更加從嚴從緊的安排。
Wind數據顯示，2023年截至12月27日，增發總額5693.09億元，同比減少20.44%；配股總額爲150.49億元，同比下降75.54%；發行可轉債總額1383.54億元，同比下降49.42%。
投行轉戰北交所與債券承銷
融資收緊，券商投行業務部門面臨挑戰。上述華東某券商投行人士告訴時代財經，自己從2022年初跟的一個項目，行業和企業質地都可以，今年還是撤了材料。而類似的撤回，他與他的不少同事都經歷了。
“新項目難承攬，舊項目難推進”，該投行人士這樣總結目前的行業環境。
另一位就職於大型券商的人士則認爲，至少到明年上半年，IPO和再融資的收緊趨勢都是比較確定的。“以前比較重視融資端，沒有兼顧到投資端的承受能力，現在要兩端平衡，更要考慮到投資者的感受，還要回應市場的呼聲。”
該券商人士還透露，據他了解，目前券商的人員優化力度比較大，重災區就是投行。“收入受到影響是肯定的，其次是戰場也發生了改變，滬深轉向了北交所和海外上市。”
從IPO儲備數量來看，項目仍主要集中在頭部券商，後期市場環境回暖後頭部券商的投行業務也將率先復甦。
Wind數據顯示，截至2023年12月27日，剔除不予註冊、終止註冊、終止審查家數後，目前進行中的首發項目中，中信證券保薦項目最多，爲65家，其次則是中信建投證券46家、海通證券38家、民生證券35家以及中金公司34家。
從各板塊的報審家數來看，“強投行”券商在北交所的發力明顯，如中信建投的北交所報審家數爲16家、民生證券的北交所報審家數爲12家。
不過在股權融資節奏放緩的同時，債券承銷2023年的成績相對較好。Wind數據顯示，2023年以來截至12月27日，券商債券承銷榜的TOP5分別是中信證券（1.92萬億）、中信建投證券（1.51萬億）、華泰證券（1.23萬億）、中金公司（1.15萬億）和國泰君安（1.06萬億），相比2022年全年的承銷金額均有小幅增長。