事件：1）九強生物於12 月20 日發佈公告，控股孫公司與ELITechGroup Inc.
（以下簡稱EGI）簽訂產品分銷協議，EGI 向子公司邁新生物採購全自動免疫組織化學染色系統Titan 和Titan S ，以及相關配套檢測試劑和清洗溶液；2）九強生物於10 月9 日、11 月21 日發佈關於取得醫療器械註冊證書的公告，自主研發的三款全自動化學發光免疫分析儀獲批上市，正式邁入化學發光檢測賽道。
邁新簽訂分銷協議，產品出海取得新突破：12 月14 日，九強生物全資子公司邁新生物之控股子公司Lumatas BioSystems, Inc. 與猶他州公司EGI 簽訂了《產品分銷協議》，約定自2023 年12 月14 日至2028 年12 月14 日，EGI 向邁新生物採購全自動免疫組織化學染色系統Titan 和Titan S，以及相關配套檢測試劑和清洗溶液。協議期限內EGI 擁有在授權區域內的該產品的獨家分銷權。
由於EGI 主營業務範圍和九強生物的業務範圍高度協同，雙方的合作可降低相關產品的銷售和推廣成本，並有助於提升品牌知名度。產品分銷協議的簽訂，將有助於九強生物子公司邁新生物打開海外市場，提高海外銷售規模和市場份額，助力公司進入出海新階段。
全自動化學發光儀獲批，佈局化學發光賽道：10 月9 日、11 月21 日，九強生物發佈關於取得醫療器械註冊證書的公告，全自動化學發光免疫分析儀Gi 1600、Gi 2000、Gi 9000 分別獲批，正式進入化學發光領域。化學發光作爲免疫診斷的主流技術，佔據 IVD 優質賽道，在集採等政策驅動下進口替代空間廣闊，化學發光業務的拓展，有助於和公司的生化業務產生協同效應，並通過多元佈局打開公司成長空間，進一步增厚公司業績，保障公司長期穩健發展。
盈利預測、估值與評級：我們持續看好公司的疫後修復，並看好國藥的持續賦能，以及出海和新業務拓展爲公司打開的長期成長空間，我們維持2023-2025 年歸母淨利潤預測爲5.22/6.73/8.34 億元，現價對應23-25 年PE 爲23/18/14 倍，維持公司“買入”評級。
風險提示：集採降價超預期風險、銷售模式變動風險、新產品研發上市進度不及預期風險、違規行爲導致股價不穩定風險。