12月19日，海爾智家獲民生證券買入評級，近一個月海爾智家獲得5份研報關注。
研報預計公司23-25年實現營收2640.7/2856.3/3095.1億元，同比分別+8.4%/+8.2%/+8.4%，實現歸母淨利潤169.8/192.0/215.5億元，同比分別+15.4%/+13.1%/+12.2%。研報認爲，海爾有望在供應鏈管理、亞太地區經營等方面經驗充足，開利則在商業製冷技術及歐洲地區資源方面更有優勢，海爾與開利已有超過20年的合作經驗，合作關係堅實。此外，海爾具備豐富的海外資產收購及整合經驗，我們認爲海爾此次對開利商用製冷業務的收購有望復刻此前整合GEA的成功路徑，B端製冷業務具備較強協整及想象空間。
風險提示：收購整合進度不及預期，原材料價格波動，海外需求恢復不及預期。