本週FOMC會議後美聯儲態度超預期軟化、官宣“已開始討論降息”，全資產類別紛紛開啓狂歡式上漲模式。
隨着美聯儲降息的預期不斷升溫，美股近期的反彈範圍已不僅限於年內領漲的科技股和AI概念股，美股有一個板塊正悄然創下新高——那就是“股神”巴菲特今年新開倉的美國房屋建築商板塊。
據統計，$標普房屋建筑商ETF-SPDR (XHB.US)$今年來漲近60%創下歷史新高，其中自10月底以來累計漲超37%；與此同時，$美國房屋建築業ETF-iShares (ITB.US)$也在隔夜創新高，年內漲幅高達70%，遠遠跑贏以科技股爲主的納斯達克綜合指數。
據富途牛牛$住宅施工 (BK2005.US)$板塊數據統計，自10月底降息預期不斷升溫以來，這些房屋建築商股票迎來一波強勁的上漲，其中巴菲特今年新進倉的$霍頓房屋 (DHI.US)$、$萊納建築 (LEN.US)$、$NVR Inc (NVR.US)$股價均突破歷史新高，這三家公司近6周分別上漲50.92%、49.16%、28.84%，今年漲幅更是高達73.38%、73.39%、50.34%。
美國地產股的強勢還能持續多久？
隨着美聯儲暗示通脹威脅正在消退，點陣圖暗示2024年將有三次降息，有觀點認爲，市場對住宅建築商前景的看法可能會持謹慎樂觀態度。
全美住房建築商協會（NAHB）首席經濟學家Robert Dietz表示：
雖然11月建築商信心再次下降，但最近的宏觀經濟數據表明，未來幾個月住宅建設情況將有所改善。鑑於現房庫存不足，抵押貸款利率略有下降將影響住房需求，並可能爲12月建築商對市場狀況的看法改善奠定基礎。
值得注意的是，房地美週四在一份聲明中表示，美國30年期固定貸款的平均利率爲6.95%，低於上週的7.03%，爲四個月來首次降至7%以下。
房地美首席經濟學家Sam Khater在聲明中稱：
鑑於通脹持續減速，且美聯儲目前預期明年將下調聯邦基金目標利率，我們可能會在新的一年看到房地產市場逐漸解凍。
不過，Bankrate.com首席金融分析師Greg McBride則認爲，跌破7%的門檻可能會引發潛在購房者的一些額外需求，但它不會改變供應——至少不會立即改變——因此高房價和有限選擇的挫敗感將持續存在。
美銀全球研究部表示，隨着10年期國債收益率的持續下行，過去兩個月房屋建築商的估值大幅上升。 他們表示，“最近的重新評級是合理的”，並且可能會繼續下去，因爲較低的利率可能有利於新房的銷售和提升房屋建築商的利潤。
此外，根據美國銀行的報告，隨着抵押貸款利率下降，建築商可能會減少激勵措施，從而提升他們的利潤。
據摩根士丹利首席經濟學家Ellen Zentner預測，明年房屋建築商活動將有所增加，從而緩解當前的供應緊縮狀況。 隨着庫存水平的緩解和抵押貸款利率的下降，預計未來幾個月房價將小幅下跌。Zentner 表示：
我們預計明年上半年房屋銷售將疲軟，但下半年乃至2025年房屋銷售活動應該會有所回升，這主要是因爲負擔能力將會改善。隨着供應緊張局面的緩解，房價應該會有一定程度的下降，同時，由於利率的下降，能夠促進現有住宅銷售量地提高。
此外，值得一提的是，從今年二季度股神巴菲特買入地產股的時間點來看，當時巴菲特並不是抄底，而是買在了股價的“高點”，因爲早在今年3、4月份，霍頓房屋就已突破歷史高點。
即使在股價突破歷史高點後仍大膽買入，這意味着巴菲特認爲地產股的業績增長是長期邏輯。從整個房地產市場看，美國新房市場有望長期迎來“量價齊升”的階段。
牛友們，
你們看好房屋建築商接下來的表現嗎？
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編輯/Somer