花旗發表報告指，供水業務佔粵海投資(00270.HK)首三季稅前盈利54%，廣東省政府與港府簽訂未來三年的供水協議，消除不明朗因素，2024至2026年基本水價分別為51.36億、52.59億及53.85億元，每年升幅約2.5%，略為高於該行預期。不過，該行將公司今年純利預測下調1.1%，2024及2025年分別下調11.2%及18.3%，主要反映物業銷售緩慢、來自地產發展項目的盈利減少。

報告指，公司去年派息比率高達84.2%，相信難以進一步提高，估計今明兩年盈利分別倒退6.1%及6.6%，派息比率分別降至81.2%及82.7%，目標價由7.5元下調至6.5元，維持評級「買入」，反映明年預測股息率10.2%。