12月13日,雷賽智能獲天風證券買入評級,近一個月雷賽智能獲得3份研報關注。
研報預計2023-2025年公司總營收分別爲15.5/18.7/22.1億元,同增16%/20%/18%;歸母淨利潤分別爲1.4/2.2/2.8億元,同增-36%/56%/29%。考慮公司步進系統&PC-Based控制卡優勢顯著,伺服產品加速替代有望帶動業績高增,大中小PLC推廣順利有望打開成長空間,我們給予公司23年65倍PE估值,對應目標價29.50元。研報認爲,雷賽智能深耕運動控制行業二十餘年,目前已擁有控制系統、步進系統、伺服系統等產品系列,是行業內少數擁有完整運動控制產品線的企業之一。步進系統貢獻公司主要營收,伺服營收佔比逐年上升。此外,公司積極迎合戰略性新興產業發展需求,順應行業發展趨勢。
風險提示:自動化行業復甦不及預期風險;研發風險;規模增長帶來的管控風險;IC類電子元器件境外進口風險;外協加工風險;測算主觀風險。