週四（12 月14 日）有一家創業板上市公司“辰奕智能”詢價。
辰奕智能（301578.SZ）：公司主要產品爲智能遙控器以及其他智能產品。多年以來，公司與國內外知名家電家居品牌華爲、小米、極米、長虹、創維、九牧、中國電信、海信、TCL 、VESTEL 、Panasonic 、UEIC 等客戶建立了良好合作。公司2020-2022 年分別實現營業收入4.54 億元/6.22 億元/7.45 億元，YOY 依次爲29.19%/37.07%/19.72%,三年營業收入的年複合增速28.46%；實現歸母淨利潤0.61 億元/0.67 億元/0.89 億元，YOY 依次爲182.50%/10.44%/32.51%，三年歸母淨利潤的年複合增速60.49%。最新報告期，2023Q1-3 公司實現營業收入4.89 億元，同比下降8.24%，歸母淨利潤0.65 億元，同比增加8.27%。公司預計2023年淨利潤爲0.88 億元至0.93 億元，同比變動-0.73%至4.91%。
投資亮點：1、下游客戶積極佈局華爲、小米等智能電視玩家，有望受益於物聯網帶動的智能家居發展。2017 年起，公司與華爲及小米開始建立合作，其中主要向華爲提供藍牙遙控器，向小米集團提供紅外和藍牙遙控器；2020-2022 年期間，華爲一直位列公司前五大客戶，而小米集團亦在2022 年進入前五大客戶之列。相較於彩電行業傳統企業海信、康佳、TCL 等，小米及華爲等新進者更多將家庭電視定位於智能終端而非簡單的電視機，取得了一定的市場份額；據奧維雲網數據，截至2021 年上半年，小米電視在中國大陸地區出貨量連續十個季度保持第一、全球電視出貨量保持前五。公司未來將深入拓展以智慧屏爲應用場景的生態智能產品，隨着物聯網不斷髮展，有望受益於上述在智能家居硬件體系及生態體系領域均較爲傑出的企業的發展。2、公司積極探索業務新增長點，研發、投放了包括天貓精靈、雲遊戲手柄、音樂控制器、麥克風等在內的多款智能產品。除家電智能遙控器外，公司積極發展另一大業務板塊智能產品，產品包括藍牙轉紅外萬能型轉發器（天貓精靈）、攝像頭、遊戲手柄等產品，此外於2021 年新增人證合一人臉識別機和麥克風兩款產品，另外還有UWB 定位空鼠等項目在研。2020-2023H1，公司智能產品的收入持續上升，分別爲2,908.79 萬元、3,619.43 萬元、11,428.72 萬元和4,470.02 萬元。
同行業上市公司對比：選取威達智能、迪富電子、超然科技爲辰奕智能的可比上市公司；但因爲上述公司與辰奕智能的上市板塊存在差異，我們傾向於認爲可比PE 的參考性較差。從上述可比公司來看，行業平均收入（TTM）規模爲1.42 億元，可比PE-TTM（剔除負值/算術平均）爲12.16X，銷售毛利率爲23.59%；相較而言，公司的營收規模及銷售毛利率均高於行業平均水平。
風險提示：已經開啓詢價流程的公司依舊存在因特殊原因無法上市的可能、公司內容主要基於招股書和其他公開資料內容、同行業上市公司選取存在不夠準確的風險、內容數據截選可能存在解讀偏差等。具體上市公司風險在正文內容中展示。