①拼多多市值趕超阿里成爲電商“一哥“，線下零售渠道化身線下拼多多，良品鋪子大降價應聲收穫兩個漲停板，三隻松鼠昨日表示已於一年前實施“高端性價比”戰略； ②良品鋪子股價年內腰斬，總市值只剩鹽津鋪子的六成，截然不同的命運答案或許寫在前者戰略裏的“高端”二字。
財聯社12月10日訊（編輯 劉越）低價與折扣，似乎不知不覺中已經成了2023年的關鍵詞。拼多多美股上週四漲4.03%，市值首次收盤超過阿里巴巴，成爲電商“一哥”。而線下零售渠道也紛紛化身線下拼多多，向自己砍一刀。良品鋪子近日宣佈17年來首次最大規模降價，股價應聲連續收穫兩個漲停板，另一休閒食品頭部企業三隻松鼠昨日在互動平台表示，公司已於一年前實施“高端性價比”戰略。
降價熱度未去之際，良品鋪子12月6日公開表示，旗下全資子公司寧波廣源聚億投資有限公司因趙一鳴零食在雙方合作期內，刻意隱瞞公司重大事項，損害小股東知情權，於11月27日正式向人民法院提起訴訟。該重大事項所指即趙一鳴零食和零食很忙的合併，有分析人士認爲，量販零食和傳統零食確實有正面衝突，此次起訴事件將兩者長期的矛盾公開了。
國聯證券陳夢瑤11月25日研報中將上市零食企業劃分爲兩類，製造型以自主生產爲主，通過不同渠道售賣大單品或多品類產品，代表企業爲鹽津鋪子、甘源食品、勁仔食品等；而渠道型以代工生產爲主，通常自建線下門店銷售、產品品類豐富，代表企業爲三隻松鼠、良品鋪子、來伊份等。陳夢瑤認爲量販零食店符合零售渠道變革方向，長期趨勢確定性較強，製造型零食企業積極擁抱可享受新渠道紅利，而渠道型企業需推進轉型方能維持增長。
▌不是良品鋪子買不起 而是鹽津鋪子更有性價比？
同樣都是“鋪子”，但良品鋪子和鹽津鋪子的二級市場表現卻截然不同。良品鋪子股價年內累計最大跌幅達51.74%，而鹽津鋪子股價距離去年低點迄今累計最大漲幅達158.93%。拉長時間來看，良品鋪子距離2020年的歷史最高點迄今股價累計跌近八成，彼時總市值超300億元，比同期的鹽津鋪子高出100多億。如今風水輪流轉，良品鋪子總市值只有鹽津鋪子的六成。
在股價下滑的背後，是良品鋪子今年以來增長乏力的業績表現。業績數據顯示，今年前三季度，公司營收爲59.99億元，同比下滑14.33%；實現淨利1.91億元，同比下滑33.43%。僅看第三季度，公司淨利199.84萬元，同比下降97.88%，而這已是良品鋪子營收連續下滑的第二個季度。形成鮮明對比的是，鹽津鋪子第三季度營收11.11億元，同比增長46.17%；淨利1.50億元，同比增長67.28%。
良品鋪子和鹽津鋪子的業績對比或許也是整個零食行業的縮影。中銀證券研報顯示，2023年零食板塊業績內部分化較大，注重高性價比產品和渠道的公司表現較好。尤其是加入了量販零食供應鏈、擴充了品類的鹽津鋪子、勁仔食品、甘源食品前三季度營收增速分別高達53%、48%、36%。而處於轉型期的良品鋪子、三隻松鼠、來伊份在前三季度營收出現明顯下滑。
分析人士指出，大相徑庭的命運答案或許寫在了良品鋪子發展戰略裏的“高端”二字。公開資料顯示，2019年，良品鋪子提出“高端零食”的戰略發展方向，並表示“高端零食”將會是未來十年的企業戰略與品牌經營戰略。而今年8月，良品鋪子曾因鴨舌價格高達528.8元/kg被網友評論爲“零食刺客”。與此同時，鹽津鋪子將平價進一步深入商超，推出魔芋絲、辣滷禮包等9.9元量販裝系列，打入辣滷賽道。2022年，零食很忙便已成爲鹽津鋪子第一大客戶。
此次良品鋪子變身“鄰家鋪子”也引發行業猜測，其是否將對標主打白牌零食、薄利多銷的量販零食模式。良品鋪子在12月4日發佈的機構調研公告中表示，產品價格必須要更加親民，才能獲取更廣大消費者的青睞及復購。本次價格調整主要針對線下門店產品，涉及的品類包括堅果、肉類、素食、蛋糕等，調價產品主要集中在復購率高、成本優化不會影響品質的細分產品上。從二級市場表現來看，宣佈降價後良品鋪子股價底部泛起漣漪，週一收盤斬獲兩連板，但後繼乏力，週五收跌4.45%。
▌永輝超市等各大商超推出零食折扣 線下拼多多模式賠本賺吆喝？
線下低價戰爭打響，各大商超也開始“自降身價”，紛紛推出零食折扣。國美零售旗下首家零售品牌國美超市10月在廣州開業，主打折扣零食銷售業務；盒馬直接砍一刀，宣佈5000款商品線下降價20%，涉及乳製品、餅乾、方便速食等主要品類商品；掙扎求活的永輝超市劃出低價區域開啓“店中店”，折扣商品覆蓋休閒食品等多個品類；大潤發（港股高鑫零售子公司）開啓“老實人不炒價”活動，將鮮奶、酸奶、常溫高端奶，洋酒、奶酪等作爲讓利主打；家家悅4月推出零食折扣店“悅記•好零食”。
不過，業內人士認爲，量販零食模式核心本質低價走量，在資本大幅湧入、價格戰激烈打響環境下，能否良性運營仍有待時間觀察。當蝴蝶效應層層傳遞，最終很可能導致量販零食店難以持續保持低價不變。更重要的是，偏偏它的消費者又是對價格最爲敏感的群體。
值得注意的是，有分析人士指出，低價是目的，而不應該是手段。對於消費者而言，低價只是一個結果。而對於商家來說，賣低價是吃了蜜糖，還是服了砒霜，取決於實現“低價”的方式。不以平台和上游供應鏈的失血爲代價，這樣的低價是蜜糖；燒錢補貼，消費者薅到的羊毛最後又加到品牌商的頭上，或成了社會資源的浪費，這樣的低價是砒霜。