新产品培育取得积极进展，新项目打开成长空间。公司部分催化剂产品已经实现了吨级市场销售的突破，培育了智能音响中使用的声学降频分子筛、生物质分离领域用分子筛等新产品；在工业和车用市场，公司培育了油漆脱特殊气体分子筛、吸附式热泵分子筛等新产品，已在下游部分客户测试验证。事件：國務院印發《空氣質量持續改善行動計劃》的通知，要求大力推動氮氧化物和揮發性有機物（VOCs）減排，到2025 年，全國地級及以上城市氮氧化物和VOCs 排放總量比2020 年分別下降10%以上。
國家大力推動VOCs 減排，公司分子篩有望收益。該計劃提出，強化VOCs全流程、全環節綜合治理，研究低濃度、大風量、中小型VOCs 排放污染治理技術，提升VOCs 關鍵功能性吸附催化材料的效果和穩定性。目前 VOCs處理環保設備常用活性炭、活性炭纖維作爲 VOCs 吸附劑，其存在易燃燒、危廢量大等缺點；還存在相對溼度高時疏水性差，脫除深度差等缺點，隨着環保政策的日益嚴格，很難達到國家排放標準，因此，開發高性能的疏水分子篩吸附劑是必然趨勢。目前公司揮發性有機物吸附專用分子篩的研發已經處於試生產階段，後續公司將結合市場需求和產業化情況，穩步做好VOCs吸附專用分子篩的研發產業化市場化推進進程。
外部經營環境逐步改善，持續推進國際化戰略。公司不斷深化老客戶業務合作，持續拓展與新客戶和潛在客戶的業務聯繫，強化訂單執行效率，訂單執行準確性逐步提高，同時積極搶佔市場佔有率，市場地位得到進一步的鞏固和提升。家用醫療製氧領域，公司與主要客戶的合作關係得到了進一步的鞏固和深化。隨着一系列穩增長政策措施集中發力，市場預期逐漸恢復，2023年下半年開始公司下游工業客戶需求逐漸回暖，對公司工業製氧分子篩等需求產生了積極影響。在國際化戰略方面，公司以泰國建龍生產基地爲基礎，充分利用泰國的區位優勢，深入推進泰國產銷本地化部署工作，以及美國、印度、歐洲和中亞地區的市場開發服務，拓展公司產品國際市場佔有率。公司不斷加強與“一帶一路”沿線國家的合作，共拓新商機，爲國際業務發展創造更爲廣闊的空間。公司實現了國外某大型氣體公司新建 VPSA 項目製氧分子篩供應，同時也實現了剛果金某42,000Nm3/h 的新建 VPSA 製氧項目的製氧分子篩的供應，進一步拓寬了海外市場份額。
新產品培育取得積極進展，新項目打開成長空間。公司部分催化劑產品已經實現了噸級市場銷售的突破，培育了智能音響中使用的聲學降頻分子篩、生物質分離領域用分子篩等新產品；在工業和車用市場，公司培育了油漆脫特殊氣體分子篩、吸附式熱泵分子篩等新產品，已在下游部分客戶測試驗證。
在石油化工與能源化工領域，公司完成了中石油長慶油田的世界規模第二、亞洲最大的RNG 項目及塔里木油田超大型RNG 項目的分子篩供應，並實現了一次開車成功，進一步鞏固公司在同行業的領先地位。公司積極向市場空間更大、附加值更高的分子篩催化劑領域延伸，吸附材料產業園改擴建一期項目陸續建成投產，擬投資7.1 億元建設吸附材料產業園改擴建項目（二期）、泰國子公司建設項目（二期），有望進一步打開未來成長空間。
維持“強烈推薦”投資評級。預計2023-2025 年公司歸母淨利潤分別爲2.15億、2.95 億、3.75 億元，EPS 分別爲2.59、3.55、4.51 元，當前股價對應PE 分別爲20、15、11 倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：原材料價格上漲、新項目建設不及預期、產品放量不及預期。
