來源：財聯社
①進入11月以來，市場對美聯儲降息的押注變得愈發激進，最大膽的已經喊出明年3月開始降息； ②針對百名經濟學家的調查顯示，過半受訪者認爲降息至少要等到明年7月，同時全年的降息幅度也不太可能超過100個點子。
隨着年末臨近，缺乏新鮮熱點的美股市場，正圍繞着“激進押注美聯儲明年開春就降息”，和“擔憂押注激進降息是否過了頭”之間反覆糾纏。
根據週三新鮮出爐的百餘位經濟學家調查結果顯示，略超半數的經濟學家目前依然認爲，本輪美聯儲啓動降息的歷史性時刻，至少得是8個月以後（明年7月FOMC）的事情了。
前情提要：市場激進押注美聯儲快速降息
按照日程，美聯儲將在2024年的1月、3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月共舉行8次FOMC會議。目前的聯邦基金利率目標區間爲5.25%-5.50%。
根據“美聯儲觀察”工具的數據，目前明年底美聯儲利率落在3.75%-4%，以及4%-4.25%的概率分別爲26.8%和31%。也就是說，市場更傾向於認爲2024年美聯儲將降息125-150個點子。
從目前市場對“首次降息時間”的押注來看，發生在明年3月的概率略超50%，但“5月至少降息25個點子”的概率已經達到86.5%。
經濟學家並不相信“降息快來了”
根據這份於今年12月1日至6日進行的調查，雖然102名受訪經濟學家中，除5人外，其餘所有人都認爲美聯儲本輪加息週期已經結束了，但其中有略超一半的52人，認爲美聯儲的首次降息至少要到明年7月。
從另一個數據能更容易看出謹慎的傾向。102人中有72人認爲明年整體的降息幅度不會超過100個點子，效果上類似於從7月FOMC開始每次降息25個點子。
花旗集團首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst解讀稱，大家都同意美聯儲將從2024年開始降息，但市場正在低估固執通脹將拖延降息，直到經濟活動更加清晰地放緩。
Hollenhorst也給出了他的情境推演：隨着未來幾個月核心通脹走強，市場對於通脹下降的敘述將會被打破。即便前面的預測沒有發生，即通脹繼續保持溫和，只要經濟活動保持穩定，美聯儲可能會藉着這樣的機會來增強他們的信譽，並等待更有力的證據表明通脹已經持續放緩。
值得一提的是，還有一部分經濟學家回答了有關實際利率的追加問題，其中有三分之二的人認爲推動美聯儲首次降息的原因將是實際利率（政策利率-通脹）的上升，而不是美國貨幣政策制定者想要刺激經濟。
編輯/ruby