滙豐研究發表報告指，金山軟件(03888.HK)第三季總收入按年增長12%至20.6億元人民幣。該行指，季度收入較該行預期低5%，是由於辦公室軟件增長放緩。集團管理層表示，將於今年12月開始WPS AI產品的變現測試，並最終在明年第一季和第二季根據用戶回饋制定定價策略。該行認為，這可能會推動公司明年辦公室軟件的增長，然而，風險包括AI貨幣化延遲或定價低於預期。

該行指，集團今年第三季遊戲收入符合預期，並料第四季將按季續升約一成。該行又認為，集團明年擁有強大的遊戲儲備，三款預定遊戲中有兩款屬於其旗艦《劍俠情緣》IP之中，因此對公司的遊戲收入更加樂觀，預計明年將按年增15%。

該行將集團目標價由30.1元下調至27元，維持「持有」評級。該行指，正等待新遊戲的接受程度數據和AI對辦公室軟件盈利的刺激，認為這些因素可能是潛在的催化劑。不過，金山雲(03896.HK)帶來的聯營公司虧損仍然是金山軟件一個尚未解決的問題。