盈利预测与投资建议：预计2023-2025 年EPS 分别为0.86/1.21/1.59元/股。综合考虑公司深耕传感器领域，有望受益装备现代化商业航天、工业物联网技术发展，产业景气度较高，参考可比公司估值，给予公司24 年40 倍的PE 估值，对应合理价值48.21 元/股，给予“增持”评级。核心觀點：
高可靠性傳感器與傳感器網絡系統領先企業。公司主要從事高可靠性傳感器（含MEMS 傳感器）的研發、設計、生產及銷售，主要產品包括壓力/溫溼度/加速度/位移傳感器等，積極佈局傳感器網絡系統領域，拓展廣闊的物聯網市場。公司核心產品具有可靠性高、一致性好、集成度高特點，公司較早得到航天客戶的關注，成功參與了載人航天工程的項目配套，並逐漸被應用於航空、兵器、軌道交通等高可靠領域。公司將充分受益於航空航天領域的高速發展以及工業物聯網建設領域的高景氣度。
核心投資邏輯：（1）格局端，公司深耕高可靠傳感器業務領域，產業鏈集成化程度高，卡位設計、封裝高壁壘環節；產品譜系豐富，覆蓋航空航天與高端民品，廣泛應用於航空航天、軌道交通、工程機械等行業，市場認可度高；（2）航空航天領域，裝備現代化建設爲當前主要增長點，傳感器是監測火箭發射的關鍵器件，公司基於現有技術優勢，與多家國企、民營航天公司建立合作與配套關係，未來有望受益未來商業航天火箭發射快速增長的需求；（3）工業物聯網領域，傳感器系工業物聯網核心部分，受益工業物聯網不斷髮展成熟、應用落地，公司高可靠傳感器業務民用拓展空間可期。
盈利預測與投資建議：預計2023-2025 年EPS 分別爲0.86/1.21/1.59元/股。綜合考慮公司深耕傳感器領域，有望受益裝備現代化商業航天、工業物聯網技術發展，產業景氣度較高，參考可比公司估值，給予公司24 年40 倍的PE 估值，對應合理價值48.21 元/股，給予“增持”評級。
風險提示：研發人員流失或不足的風險，客戶集中度較高的風險，重大行業政策調整的風險。
