事件:近期,中國電信陽光采購網外部門戶網站發佈了《中國電信寧夏公司2023 年算力服務集中採購項目》中標候選人公示,平治信息爲該項目標段2的第一中標候選人。
點評:
預中標中國電信寧夏公司1.5 億元智能算力服務。平治信息爲《中國電信寧夏公司2023 年算力服務集中採購項目》標段2 的第一中標候選人,根據招標文件顯示,該項目標段2 智算算力服務的第一中標候選人招標預估不含稅金額爲1.5 億元。公司A800 和H800 智算算力服務投標報價分別爲11550.00 元/月/PFLOPS(不含稅單價)、6570.00 元月/PFLOPS(不含稅單價)。
投資天昕電子,佈局算力領域。據公司對外投資公告,公司擬投資2260萬元持有天昕電子60%股份,利用天昕電子服務器生產基地,實現公司算力服務器產品的研發及生產能力,加快公司在算力網絡建設及算力租賃市場的戰略部署。天昕電子成立於2011 年,專注於提供高性能運算、深度學習、仿真模擬、BIM、AI、VR 等高度定製化服務器、工作站的軟硬件一體解決方案,提供的解決方案涉及領域有云計算、虛擬化、AI、HPC、深度學習、仿真模擬、大數據計算等。
長期服務運營商,爲算力業務奠定基礎。公司是通信運營商設備+內容的核心供應商,長期服務運營商,是通信運營商在智慧家庭、5G 建設、數字閱讀等領域的重要合作伙伴,中國移動、中國電信等運營商爲公司典型客戶,而運營商作爲算力市場重要參與者,公司佈局算力領域既符合客戶需求,也爲公司未來算力業務的開展打下良好基礎。
兆能智慧家庭業務下降影響公司業績。2023 年前三季度,公司實現營業收入15.23 億元,同比下降53.08%;實現歸母淨利潤0.22 億元,同比下降88.43%。業績下降主要系兆能智慧家庭業務下降所致,截至2023年6 月底,深圳兆能未執行訂單約爲82.26 億元,有望支撐公司業績改善。
投資建議:公司佈局算力業務,符合公司長期發展戰略。預計公司2023-2025 年營業收入分別爲30.57、39.67、48.22 億元,歸母淨利潤分別爲0.79、1.72、2.43 億元,EPS 分別爲0.57、1.24、1.75 元/股。首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示:技術創新不及預期;新業務進展不及預期;上游原材料供應緊缺。