11月23日,三環集團獲東方財富證券增持評級,近一個月三環集團獲得4份研報關注。
東方財富證券發佈研報指出,隨着MLCC去庫存階段的結束、行業將逐步進入上行週期,疊加公司新產能的持續擴充,預計三環集團2023/2024/2025年營業收入分別爲56.58/74.44/88.91億元;預計歸母淨利潤分別爲15.76/20.72/25.35億元。首次覆蓋給予“增持”評級。研報認爲,公司通過垂直一體化的發展,產業鏈成本優勢明顯,盈利能力較強。在MLCC市場,公司高端產品具有競爭實力,市場份額有望增加。同時,公司通過電子元件及材料多年的研發經驗,定位於中高端市場,盈利能力和競爭格局均較好。除MLCC外,公司還佈局了PKG、光通信部件和SOFC部件等多個業務,這些都爲公司未來的增長提供了新動力。
風險提示:下游需求不及預期;行業競爭加劇風險;新產品、新產能放量不及預期。