①在上週伯克希爾哈撒韋向美國SEC提交了最新13F表後，一些華爾街分析師們從中讀出了預警的信號； ②伯克希爾在第三季度出售了價值70億美元的股票，但卻僅買入了17億美元的股票； ③巴菲特今年已經累計賣出了價值約236億美元的股票。分析師認爲，這可能是他預見了明年將出現的麻煩。
作爲全球投資界最知名的“股神”，巴菲特的投資舉動一直牽引着全球投資者的心。
然而，在上週伯克希爾哈撒韋向美國SEC提交了最新13F表後，一些華爾街分析師們從巴菲特的調倉動作中，讀出了預警的信號。
提前預感到明年的麻煩？
如果我們仔細查看巴菲特第三季度的調倉舉措，就可以發現，最值得注意的一個特點是：“股神”出售的資產要遠多於買入的資產。
根據伯克希爾哈撒韋公司最新的13F文件，伯克希爾在第三季度出售了價值70億美元的股票，但卻僅買入了17億美元的股票。
在持倉股（主要是蘋果）股價下滑的疊加影響下，該公司的美股持倉總規模市值在第三季度末縮水至3128億美元，較前一季度的3481億美元下降了約10%。
具體來看，巴菲特在第三季度不僅大手筆清倉了通用、寶潔等7家公司，還減持了雪佛龍、亞馬遜和惠普等7只股票，然而卻沒有加倉任何一支股票，僅投入少量資金新買入自由媒體公司和Sirius XM的股票。
Portfolio Wealth總裁Lee Munson認爲：
"他傳達的信息是要謹慎…我認爲他已經預見了明年將出現的麻煩。”
他補充稱：“巴菲特沒有發現任何值得驚喜的交易…很難找到估值合理的好公司。"
自今年年初以來，巴菲特的股票倉位一直在持續不斷的減少，截至第三季度末已經累計賣出了價值約236億美元的股票。這與他在去年的行動形成鮮明對比：去年巴菲特一直是股票的淨買家。
情願不買 好過錯買
截至第三季度末，伯克希爾的手持的現金規模已經達到創紀錄的1572億美元，高於上一季度的1474億美元。
晨星公司分析師格雷戈裏·沃倫（Greggory Warren）認爲，巴菲特最近的決定反映了他堅定不移的“耐心”——巴菲特本人此前也多次強調過，耐心是成功投資的關鍵。
“紀律性使伯克希爾免於犯下重大錯誤，”沃倫表示，“他們之所以達到當前的現金規模，是因爲他們沒有做過很多愚蠢的決定。”
紐約投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）的股票分析師Meyer Shields認爲，巴菲特之所以選擇觀望，可能是因爲當下市場估值太高了。如果市場估值沒有隨着利率的上升而下降，“那麼正確的做法就是什麼都不做”。
今年第三季度，巴菲特不僅在買入舉措上小心謹慎，還果斷賣出了不少股票：不僅大手筆清倉了通用汽車、寶潔和強生等公司的股票，同時減持了惠普、亞馬遜和雪佛龍的股票。
晨星分析師沃倫認爲，伯克希爾的減倉行動是爲了“清理殘餘”——即清理該公司早已準備放棄的一些遺留資產。比如，早在今年5月份的股東大會上，巴菲特就曾表示，汽車製造業在全球有太多的競爭對手，無法產生有吸引力的回報，這或許正是巴菲特清倉通用汽車的動機。
對蘋果依舊鐘情不減
不過，儘管減倉了不少股票，但巴菲特對於蘋果的“鍾情”絲毫未減：伯克希爾第三季度對蘋果的持股比例保持不變——蘋果目前已佔伯克希爾股票投資組合的一半市值。此外，除了雪佛龍之外，巴菲特對其他重倉股的持股也都保持不變。
Wedbush高級股票分析師丹·艾夫斯（ Dan Ives）表示，這種投資策略表明他對自己看好的股票都持有堅定的信心。
艾夫斯表示：“巴菲特認爲通用汽車和其他公司的前景黯淡，而蘋果的前景一片光明。現在是蘋果增長故事的下一個階段的開始，巴菲特知道……在現在出售蘋果，就像在泰勒·斯威夫特的演唱會上聽完第一首歌就離開一樣。”
編輯/ruby