11月20日，建发股份获中银证券买入评级，近一个月建发股份获得4份研报关注。

研报预计建发股份2023年前三季度，公司房地产业务营收实现645.60亿元，同比增长75.04%，同时确认了98.84亿元的营业外收入。公司房地产业务和供应链运营业务前三季度毛利率分别为13.60%和1.67%，受大宗商品价格波动与宏观经济调控政策影响，供应链运营业务前三季度合计归母净利润同比下降16.97%，而房地产业务归母净利润同比减少1.89亿元。但由于上半年公司在一二线城市拿地金额占比超87%，并获取多个优质项目，预计房地产业务盈利能力有望回暖。通过并表美凯龙，新增主业家居商场运营业务，前三季度公司主业合计营业收入5987.04亿元，同比增长6.04%；归母净利润124.21亿元，同比大幅增长238.52%。公司核心价值并未减损，四季度公司预计将继续完善全球化供应链服务体系。长期来看，预计随着宏观经济的稳步修复，以及政策的助力，公司业绩将实现修复。

评级面临的主要风险包括国内经济复苏不及预期、房地产市场需求疲软、大宗商品市场需求疲软。