摩通發表報告指出，莎莎(00178.HK)截至今年9月底止中期純利1.02億元，為盈喜預測範圍1億至1.15億元的下限。該行估計，業績改善可能是由於香港及澳門旅客回升；由於獨家品牌銷售組合增加至34%，公司毛利率按年擴張410點子至41%(長期目標為50%)；控制開支有所改善，租金和員工成本均佔銷售額的約11%。

該行認為，雖然莎莎2024財年第三季的銷售額按年增長似乎有所放緩，但公司管理層致力於加強產品組合，以推動毛利率持續擴張，相信可支持盈利復甦並有助於恢復派發股息。

該行預期莎莎2024財年下半年的銷售按年增長29%，經營利潤率持續提升至8.5%。但由於稅收影響，估計公司期內盈利將略為下跌，而海南和其他國家吸引內地旅客消費，相關競爭亦屬風險。該行維持對莎莎的「中性」評級，認為該股近期缺乏催化劑，目標價由1.25元下調至1.1元。