①美達股份定增申請獲深交所通過，實控人或將變更爲“紡織大王”陳建龍 ②陳建龍背後的恒申控股集團是全球錦綸行業頭部企業，也是美達股份的上游供應商 ③陳建龍承諾，取得控制權後將在5年內消除同業競爭，最大可能是將恒申相關資產注入上市公司
財聯社11月16日訊（記者 陳抗）歷經兩年多，美達股份（000782.SZ）“易主”一事有重大進展，紡織業龍頭入局在望，美達股份今日漲停。
從2021年至今，美達股份嘗試了資產重組、定增的方式，籌劃引入有“紡織大王”之稱的陳建龍做實控人。陳建龍控制的恒申控股集團，是全球錦綸行業的頭部，年營收超過700億元，也是美達股份的上游。
待陳建龍入主美達股份一事落定，經歷重整的錦綸產業鏈，將有一番新格局。
籌劃易主一波三折
11月15日晚，美達股份公告，向特定對象發行股票的申請獲得深交所審核通過。該申請爲向福建力恒投資有限公司發行不超過1.58億股，發行價格爲3.75元/股，募資資金總額不超過5.94億元，本次發行完成後，認購方力恒投資成爲上市公司控股股東，陳建龍成爲上市公司實際控制人。
公告顯示，發行申請通過後，需等待中國證監會作出同意註冊的決定後方可實施，最終能否獲得中國證監會同意註冊的決定及其時間尚存在不確定性。美達股份證券部人士表示，“在完成之前都會存在風險，耗時也不確定。”
此次定增計劃並非首次，早在2021年7月，美達股份公告稱，欲收購陳建龍旗下的長樂恒申合纖科技有限公司，該計劃後轉爲通過定增方式引進新實控人，最終由於美達未能在規定期間內提交審查意見書面回覆，定增事項在2022年年底終止。3個月後，美達重啓定增事項。
新的定增方案與前次相比，發行價格由3.14元/股上升至3.75元/股，募集資金金額由不超過4.98億元增加到5.94億元，扣除發行費用後的募集資金淨額除用於補充流動資金外，新增一項“償還銀行貸款”，具體分配爲：2.47億元用於補充流動資金，3.47億元用於償還銀行貸款。
截至2023年9月30日，美達股份控股股東昌盛日電持有公司27.49%的股份，全部處於質押和凍結狀態。目前昌盛日電股票質押所擔保的對應債務、股票凍結所對應債務均已到期且未得到清償，根據昌盛日電提供的截至9月30日的財務報表，其期末現金及現金等價物餘額爲0.35萬元，無法覆蓋上述已到期債務的全部金額。
目前，昌盛日電股票質押對應債權人（大部分爲銀行）均已履行必要的司法程序，有權申請司法處置昌盛日電所持全部被質押的公司股份，即美達股份大股東被質押股份存在被司法處置的風險。
美達股份提到，募集資金償還銀行貸款後，公司資產負債率將大幅降低。2020年-2022年，公司的資產負債率逐步上升，分別爲48.98%、52.89%、54.91%，截至今年三季度末，資產負債率爲61.41%。
承諾5年內消除同業競爭
陳建龍所控制的恒申集團，旗下擁有諸多化工、化纖企業，其中恒申合纖、恒新纖維、恒聚新材等8家企業從事錦綸6切片和紡絲的生產、銷售，與美達股份的主營業務(切片、紡絲)存在同業競爭的情形。
公開資料顯示，恒申集團是全球最大的己內酰胺生產商，美達產品的主要原材料也正是己內酰胺，公司曾表示，恒申集團旗下公司正是美達股份原材料的供應商之一。據公司披露，2021年、2022年分別向恒申集團旗下公司採購己內酰胺2.35億元、2.83億元。
對於同業競爭產生的影響，陳建龍已經承諾，在取得上市公司控制權之日起5年內將涉及同業競爭的資產和業務注入上市公司。公司證券部人士表示，“消除同業競爭的方式有很多種，目前看來最好的一種就是把優質資產（恒申的同業資產）注入到上市公司裏來，對大股東、上市公司和投資者來說都有利，但現在還沒有確定（如何進行），之後會出具體的方案。”
如果恒申順利入主，或許是一個雙贏局面：恒申得以“借殼上市”，美達則得到了一家優質原材料供應公司“出手相助”。近一年內，美達的業績出現下滑現象，公司稱主要由於原材料價格波動，生產線停產檢修等原因導致。財聯社記者梳理發現，原材料佔美達主營業務成本的比例超過80%，成本變動對公司業績影響較大，近三年，公司主營產品毛利率均低於同行業可比上市公司的毛利率平均值。
根據中審亞太會計師事務所出具的報告，美達的原材料採購價格每上升或下降1%，則切片毛利率減少或增加0.83-0.89個百分點，錦綸絲毛利率減少或增加0.71-0.77個百分點，紡織印染布毛利率減少或增加0.47-0.61個百分點。
與美達股份同爲錦綸行業的上市公司還有聚合順（605166.SH）、臺華新材（603055.SH）、華鼎股份（601113.SH）、神馬股份(600810.SH)。
恒申集團擁有三大錦綸產業鏈生產基地，2022年營收達到723.4億元。在目前的中國錦綸長絲產量排名中，恒申排名第二。從國內錦綸纖維生產格局來看，行業集中度較高，CR5產能集中度超40%。隨着行業龍頭借殼上市，行業頭部效應會更加明顯。
關於紡織市場的近況，隆衆資訊化纖分析師王東海對財聯社記者表示，受到雙十一訂單剛性反彈和天氣突然降溫、冬季面料需求增加的影響，紡織需求有所起色，錦綸市場表現尚可，目前是高開工、低庫存狀態。