①銀泰黃金計劃在未來產、儲目標上均要實現倍增目標。 ②僅靠現有資源較難實現“翻番”目標，向外併購或將成爲公司未來的重要方向；目前公司資金充裕且有較成熟的併購與運營團隊，但在具體標的選擇上或將還需費一番功夫。
財聯11月16日訊（記者 梁祥才）被山東黃金（600547.SH）收入囊中四個月後，銀泰黃金（000975.SH）終於拋出一份被資本市場期待已久的“大動作”，在未來產、儲上均要實現倍增的戰略目標。
財聯社記者從公司戰略解讀會現場獲悉，僅靠現有資源較難實現“翻番”目標，向外併購或將成爲公司未來的重要方向；目前公司資金充裕且有較成熟的併購與運營團隊，但在具體標的選擇上或將還需費一番功夫。
公司總經理歐新功在解讀戰略目標 財聯社記者攝
提出產、儲翻番目標
11月14日晚間，銀泰黃金髮布《發展戰略規劃綱要》公告，對黃金的產量與儲量均提出了明確的規劃目標，其中礦產金產量方面到十四五末、2026年末、2028年末、十五五末擬分別實現12噸、15噸、22噸、28噸，金資源量及儲量方面同期分別實現240噸、300噸、500噸、600噸以上，這在2022年7.06噸產量以及174噸儲量的基礎上均提出了倍增要求，其中礦產金在七年規劃目標上更提出了近翻兩番的要求。
在上述公告發出的次日，銀泰黃金就隨即在北京召開了相關的說明會。財聯社記者昨日在會議現場留意到，投資者問及最多的是有關產儲“翻番”目標的問題，公司總經理歐新功表示，近期頭部第一梯隊的金礦企業在產能上均有一定的釋放，公司所制定的擴產增儲目標也是順應行業的發展大勢。
歐新功在會上表示：“公司下屬的5座礦山資源稟賦較好，但在資源的接續上將是後續要重點發力的方面。”
事實上，銀泰黃金已有主力金礦出現資源接續不足的端倪。
華創證券在10月的研報中提到，銀泰黃金旗下的東安金礦（東安金礦是黑河銀泰的核心礦山）是目前全國黃金品位最高的礦山之一，正常年份每年金產量3噸左右（2022年金產量2.98噸佔當年公司金總產量的42.2%），截至2022年，黑河銀泰保有資源量礦石量106.27萬噸，其中金金屬量8.99 噸。這將意味着，如果沒有進一步的增儲動作，黑河銀泰剩餘的金資源量在未來幾年或將消耗殆盡。
此外，公司在11月初的調研記錄表上也曾表示：公司1-9月份整體克金成本和去年相比變化不大，黑河銀泰同比因品位下降，成本略有上升。
如何實現“翻番”目標？
記者從說明會現場獲悉，未來銀泰黃金或將主要靠“內延外購”方式，實現產、儲翻番的戰略目標。
歐新功表示：“公司現有的礦山肯定要進行適當地擴能增儲，要加大對礦山周邊的探礦力度，甚至拓展到目前礦山的生產運維可以輻射的範圍之內，比如在一定的卡車運輸距離內，能不能進行全場的一個協同，能不能在一個地區甚至一個省的範圍內進行一些相關資源的協同。”
財聯社記者翻閱銀泰黃金公告發現，公司已在逐步加大在現有主礦區周邊的探礦力度，2020-2022年公司探礦投入分別爲0.81億元、1.02億元、1.23億元。
歐新功進一步表示，目前公司正計劃打造“一北一南”兩大資源開發基地。“北”方基地要建立在類似於黑龍江東安金礦及其周邊這樣的區域，因爲該礦處在大的成礦帶上，金的資源量特別豐富；“南”方基地，則要建立在類似於雲南華盛金礦所在區域，因爲當地的資源稟賦較好。
除了向現有礦山周邊延伸外，銀泰黃金也有向外併購的打算。
歐新功坦言道：“僅靠公司現有的資源，很難實現戰略目標，所以投資併購可能是接下來非常關鍵的一環。”
有業內人士向財聯社記者表示，對礦業公司而言，一般向外併購最主要的三樣無外乎“錢”、“人”、“礦”。
“錢”方面，目前銀泰黃金賬面資金較寬裕。歐新功表示，截至三季度末公司貨幣資金約28.38億元，佔流動資產的一半左右，同期經營性現金流20.91億元，且近年來持續處於增加態勢；而公司的資產負債率常年低於行業平均水平，截至三季度末，公司資產負債率爲17.58%，未來有較充足的資本運作空間。特別是在國資山東黃金入主後，銀行授信總額度由之前的約100億元億提升至350億元左右。
“人”方面，歐新功表示，銀泰黃金仍保持較靈活的決策機制，能迅速把握決策機會。此外，公司歷來有併購“基因”，擁有國際化礦業公司工作經驗的員工較多，也便於未來更好的承接海外項目。
需要注意的是，目前在金價屢創新高的背景下，本就稀缺的礦端更顯得彌足珍貴。有產業鏈人士向記者表示，目前在國內想要收購產量較高的金礦幾乎不可能，因爲這些優質礦大都集中在幾家頭部礦業公司手中，它們不會輕易放手；就連年產一噸左右的金礦，都基本被業內摸爬了一遍。
相較於長遠的規劃目標，現場投資者更關心的是“兩年後的目標，5噸金的增量來自於哪裏？”
歐新功在會上給出了解釋：“短期目標是經過相關測算得出來的，增量主要來自於現有產能的提升與潛在併購標的產量支撐。”