天風證券預計霧麻科技(ISPR.US)2024-26財年營收爲2.3/4/7.2億美元。
智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，維持霧麻科技(ISPR.US)“買入”評級，預計2024-26財年營收爲2.3/4/7.2億美元，淨利潤爲0.19/0.49/1.16億元。基於美股唯一專注佈局CBD霧化賽道的上市公司，予目標價22.1美元。隨着美國及其他區域市場滲透率不斷提升，美國及全球CBD銷售將繼續保持高速增長，霧化產品具有較好的便攜性和體驗感，預計進一步拉動消費者對於霧化產品的需求向上提升。
報告引述公司2024財年Q1季報，期內實現收入4286萬美元，YOY+59.1%，QOQ+31.4%。FY24Q1綜合毛利率爲16.1%。分產品看，CBD霧化產品：FY24Q1CBD霧化產品實現收入1733萬美元，YOY+116.8%，QOQ+4.3%;24Q1CBD產品毛利率爲16.5%，主要系7月公司推出新一代CBD霧化設備後對前一代設備進行折扣銷售。開放式霧化產品：FY24Q1開放式霧化產品實現收入2553萬美元，YOY+34.8%，QOQ+59.5%，主要受益於歐洲及東南亞區域銷售收入快速提升;24Q1開放式霧化產品毛利率爲15.8%，盈利水平基本保持穩定。CBD產品：公司發佈FY24收入指引，其中CBD霧化產品收入預期爲8000-9000萬美元，YOY+100%-125%;開放式霧化產品收入預期爲9500-10500萬美元，YOY+25%-40%。同時，公司預計將於23年底在加州工廠推出首個全自動化裝配產線，屆時有望進一步提升產能和毛利率水平。
