11月12日,廈門國貿獲首創證券買入評級,近一個月廈門國貿獲得2份研報關注。
研報預計廈門國貿積極轉型業務佈局,更加聚焦於供應鏈業務的海外佈局發展。我們看好大宗商品市場規模的擴大和頭部企業市場份額的拉升,以及高股息率的優質資產。由於2023年大宗商品價格震盪,我們預計公司2023-2025年歸母淨利潤爲28.5/33.1/39.1億元(前值爲32.8/37.3/43.1億元)。研報認爲,受需求波動影響,大宗商品經營下行,靜待下游經營需求回暖後業績逐漸復甦。核心主業維持頭部優勢,健康科技疊加數字化持續賦能全產業鏈。公司核心品類規模繼續增長,增量空間來自於國內的大宗商品供應鏈的頭部企業市佔率提高,以及海外市場的擴張。不斷調整自身戰略定位和業務內容,擴展增加健康科技業務板塊。產業鏈佈局再突破,推動供應鏈一體化服務。國貿雲鏈作爲廈門國貿的智慧物流平台,拓展廈門國貿在供應鏈領域的數字化應用場景,加速推動數字化轉型進程。
風險提示:大宗商品價格波動風險、政策變動風險、匯率風險。