招銀國際關注鴻騰精密(06088)今天早上9時舉行的三季度業績說明會上所給出的業績指引，以及包括EV和TWS新業務的進展。
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告稱，維持鴻騰精密(06088)"買入"評級，目標價在調整中。公司3Q23業績好於市場預期，收入同比下降9%；歸母淨利潤同比上升10%，好於預期的盈利修復表現，主要是因爲受益於Voltaira業務並錶帶來的產品組合優化，以及正面的匯率環境。該行關注公司今天早上9時舉行的三季度業績說明會上所給出的業績指引，以及包括EV和TWS新業務的進展。
報告中稱，由於產品組合優化和匯率優勢，公司單季度毛利率達到歷史新高的22.3%，該行看好後續公司能夠持續貫徹“3+3戰略”指引，發展高利潤率業務，四季度公司有多種新產品上量也將持續推升利潤率表現。該行預計，公司四季度的淨利潤率將持續修復至5.8%（對比1Q/2Q/3Q23期間的-1.1%/0.04%/4.7%）。展望FY24E，該行認爲Voltaira業務並表後的協同效應，包括CPU接口、DDR5連接器、高速連接器產品等多種新產品放量，以及北美主要客戶的TWS新訂單爬坡，將持續拉動公司收入成長，並推升盈利水平。
即使面對母公司鴻海集團稅務稽查等相關輿論事件，該行認爲公司盈利能力修復明顯，過去一週股價由於消費電子需求恢復已漲了20%，但目前股價對應8.3/6.6倍的FY23/24E市盈率倍數，估值仍極具吸引力。