本報告導讀：
蘇州銀行今日公告，管理層集體增持，充分彰顯對未來發展前景信心，調入首推組合。維持目標價9.21 元，維持增持評級。
投資要點：
事件：蘇州銀 行公告，董事長、行長在內的多名高管擬通過集中競價，在2023/11/10-2023/12/29 以自有資金合計增持不少於300 萬元公司股份。
蘇州銀行新一屆管理層9 月全體到崗，現擬集體增持，充分彰顯了對公司發展前景的信心和投資價值的認可。蘇州銀行有望積極進取、邁上發展新臺階。
蘇州銀行財務表現突出，尤其是利潤增速持續名列前茅。可現價對應2023 年僅0.58 倍PB，嚴重不匹配。考慮到蘇州銀行區位優勢明顯、資產質量穩健、資本與成長的平衡較好，再疊加新管理層上任後積極有爲，帶領蘇州銀行進入發展提速新階段，預計蘇州銀行未來的財務相對優勢將進一步擴大，推動估值修復。據此，將蘇州銀行調入首推組合。
投資建議：調整 2023-2025 年淨利潤增速預測爲21.1%、20.4%、20.9%，對應EPS 爲1.26(-0.01)、1.53、1.85 元/股，對應BVPS 爲10.76、11.90(-0.01)、13.28(-0.01)元/股，維持目標價9.21 元，維持增持評級。
風險提示：需求修復低於預期。