①江淮汽车巨额融券卖出引发质疑； ②高瓴资本或涉借转融通减持隆基绿能，遭证监会调查； ③对违规融券的监管一直在线。
财联社11月8日讯（记者 闫军）市场对于“融券做空”的讨论声不断，偏偏这时又有一些上市公司股东因融券卖出“撞在枪口上”。
财联社统计显示，融券新规实施仅1个月以来，对规范市场融券效果显著，截至11月7日，全市场融券余额超669亿元，较10月13日前742亿元的融券余额，减少73亿元，降幅超过10%。
不过，在整体融券余额下降的过程中，仍有一些公司股东的操作引发市场质疑。比如涨停4天的江淮汽车被巨量融券卖出，高瓴资本涉嫌通过转融通减持隆基绿能等，投资者称“毫无公平性可言。”
原本在成熟的市场中，融券具备提高资金利用率、提高投资杠杆、增加市场流动性以及发挥价格稳定器的作用。但是在当前A股市场券源稀缺，以及市场的波动，则更为引发市场对融券业务的争议。
江淮汽车遭大手笔融券卖出
遭大手笔融券卖出，江淮汽车被热度关注。从融券卖出来看，公司在10月30日出现了4080万股的融券卖出，较前一日的1.49万股，增幅达2737倍。巨额融券卖出后，江淮汽车止步4连板，股价在10月31日和11月1日两天跌幅达8.77%。
11月3日，江淮汽车在互动平台表示，公司控股股东江汽控股未有融资融券行为。不过究竟是谁在大手笔卖出， 并未给出解释。
对于巨额融券卖出，投资者质疑，“400多亿的市值，拉了4个涨停后，反手在最高点融券卖出砸盘，毫无公平性可言。”
高瓴资本或涉借转融通减持隆基绿能，遭证监会调查
根据隆基绿能今年三季度公告显示，高瓴资本旗下HHLR 管理有限公司－中国价值基金在三季度转融通方式出借的股份已全部到期归还，目前公司持有股份为4.98%，进行了增持。这让不少投资者疑惑：作为5%以上的股东，高瓴资本何时减持的？
公开资料显示，今年一季度，高瓴资本还是持股5.85%的股东，持股比例在5%以上，到了二季度持股比例下降至4.85%。作为持股超过5%的股东，减持必须按照监管规定，“应当在首次卖出的 15 个交易日前 向证券交易所报告并预先披露减持计划”。但是查阅隆基绿能公告可知，高瓴资本在次期间并没有相关减持公告。这引发了市场对高瓴资本是否借转融通减持的质疑。
对此，有业内人士推演显示，3月21日，隆基绿能发布《股东参与转融通业务的提示性公告》称，高瓴资本通过持有的隆基绿能股份参与转融通业务，出借0.85%股份，出借期限为182天，并提示未来90天可能继续借出0.15%的股份，并指明此举“不属于减持”，因出借导致持股数量减少，因此，在今年中报，高瓴资本持有隆基绿能股份为4.85%。
但是到了今年三季度，隆基绿能公告称，高瓴资本旗下HHLR 管理有限公司－中国价值基金在三季度转融通方式出借的股份已全部到期归还，公司持有股份为4.98%。融券从出借到全部归还，上述业内人士认为，高瓴资本或通过转融通业务，通过“减持、收回融券”循环实现了减持。
监管迅速出手。
隆基绿能晚间公告，公司股东HHLR管理有限公司收到中国证监会下发的通知，HHLR管理有限公司因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，中国证监会决定对其调查。
新规仅1个月融券余额下降10%
通过优化融券相关制度，监管旨在发挥融资融券业务逆周期调节功能，规范市场做空行为的同时规范和维稳市场资金预期，从而提高资本市场的整体投融资信心。
从融券数据来看，融券新规对于市场融券行为规范起到了积极作用。从全市场融券角度来看，截至11月7日，全市场融券余额近670亿元。金山办公是融券余额最高的个股，为18亿元，融券余额超过10亿的还有华友钴业和招商蛇口。全市场有126家上市公司融券余额过亿，65家过2亿，15家上市公司融券余额过5亿。
再来看新规前10月13日数据，全市场融券余额超过742亿，金山办公融券余额最高超过21亿元，包括拓荆科技、华友钴业、招商蛇口、中际旭创融券规模超过10亿元。此外，有17家上市公司融券余额超5亿，超过1亿融券余额的公司多达150家。
对比来看，融券新规实施不到一个月，显著限制了市场融券行为，全市场融券余额减少超70亿元，下降超过10%。
从融券余额较多的上市公司来看，多为今年涨幅较好的电子行业，比如金山办公、拓荆科技、中际旭创等。与此同时，新能源、汽车产业链赛道是融券的较多的领域，比如恩德股份、德赛西威、江淮汽车、赛力斯等。
借转融通减持、大涨即抛巨额融券仍被投资者指“违背公平”
今年10月14日，针对市场关注的融券问题，证监会发布公告《调整优化融券相关制度，更好发挥逆周期调节作用》。监管从融券端和出借端两大方面对融券业务进行优化。
一是在融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%，发挥制度的逆周期调节作用。二是，在出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。
对此，业内人士指出，融券保证金比例进行了大幅上调，此举能够有效减少融券的资金量，在出借端的调整体现出证监会对于融券业务进行强化监管，减少市场做空的融券量，减少了投资者对于一部分私募基金及其他投资者通过融券做空的担忧。
监管在出借端对于战略配售、核心员工等持股部门融券做了明确的规定，规范了上市初期的出借方式和比例。
不过，近期包括江淮汽车涨停4亿即出现巨额融券、有投资者质疑高瓴资本通过转融通减持隆基绿能等现象依然引起市场的热议。
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①江淮汽車巨額融券賣出引發質疑； ②高瓴資本或涉借轉融通減持隆基綠能，遭證監會調查； ③對違規融券的監管一直在線。
財聯社11月8日訊（記者 閆軍）市場對於“融券做空”的討論聲不斷，偏偏這時又有一些上市公司股東因融券賣出“撞在槍口上”。
財聯社統計顯示，融券新規實施僅1個月以來，對規範市場融券效果顯著，截至11月7日，全市場融券餘額超669億元，較10月13日前742億元的融券餘額，減少73億元，降幅超過10%。
不過，在整體融券餘額下降的過程中，仍有一些公司股東的操作引發市場質疑。比如漲停4天的江淮汽車被巨量融券賣出，高瓴資本涉嫌通過轉融通減持隆基綠能等，投資者稱“毫無公平性可言。”
原本在成熟的市場中，融券具備提高資金利用率、提高投資槓桿、增加市場流動性以及發揮價格穩定器的作用。但是在當前A股市場券源稀缺，以及市場的波動，則更爲引發市場對融券業務的爭議。
江淮汽車遭大手筆融券賣出
遭大手筆融券賣出，江淮汽車被熱度關注。從融券賣出來看，公司在10月30日出現了4080萬股的融券賣出，較前一日的1.49萬股，增幅達2737倍。巨額融券賣出後，江淮汽車止步4連板，股價在10月31日和11月1日兩天跌幅達8.77%。
11月3日，江淮汽車在互動平台表示，公司控股股東江汽控股未有融資融券行爲。不過究竟是誰在大手筆賣出， 並未給出解釋。
對於巨額融券賣出，投資者質疑，“400多億的市值，拉了4個漲停後，反手在最高點融券賣出砸盤，毫無公平性可言。”
高瓴資本或涉借轉融通減持隆基綠能，遭證監會調查
根據隆基綠能今年三季度公告顯示，高瓴資本旗下HHLR 管理有限公司－中國價值基金在三季度轉融通方式出借的股份已全部到期歸還，目前公司持有股份爲4.98%，進行了增持。這讓不少投資者疑惑：作爲5%以上的股東，高瓴資本何時減持的？
公開資料顯示，今年一季度，高瓴資本還是持股5.85%的股東，持股比例在5%以上，到了二季度持股比例下降至4.85%。作爲持股超過5%的股東，減持必須按照監管規定，“應當在首次賣出的 15 個交易日前 向證券交易所報告並預先披露減持計劃”。但是查閱隆基綠能公告可知，高瓴資本在次期間並沒有相關減持公告。這引發了市場對高瓴資本是否借轉融通減持的質疑。
對此，有業內人士推演顯示，3月21日，隆基綠能發佈《股東參與轉融通業務的提示性公告》稱，高瓴資本通過持有的隆基綠能股份參與轉融通業務，出借0.85%股份，出借期限爲182天，並提示未來90天可能繼續借出0.15%的股份，並指明此舉“不屬於減持”，因出借導致持股數量減少，因此，在今年中報，高瓴資本持有隆基綠能股份爲4.85%。
但是到了今年三季度，隆基綠能公告稱，高瓴資本旗下HHLR 管理有限公司－中國價值基金在三季度轉融通方式出借的股份已全部到期歸還，公司持有股份爲4.98%。融券從出借到全部歸還，上述業內人士認爲，高瓴資本或通過轉融通業務，通過“減持、收回融券”循環實現了減持。
監管迅速出手。
隆基綠能晚間公告，公司股東HHLR管理有限公司收到中國證監會下發的通知，HHLR管理有限公司因涉嫌違反限制性規定轉讓隆基綠能股票，中國證監會決定對其調查。
新規僅1個月融券餘額下降10%
通過優化融券相關制度，監管旨在發揮融資融券業務逆週期調節功能，規範市場做空行爲的同時規範和維穩市場資金預期，從而提高資本市場的整體投融資信心。
從融券數據來看，融券新規對於市場融券行爲規範起到了積極作用。從全市場融券角度來看，截至11月7日，全市場融券餘額近670億元。金山辦公是融券餘額最高的個股，爲18億元，融券餘額超過10億的還有華友鈷業和招商蛇口。全市場有126家上市公司融券餘額過億，65家過2億，15家上市公司融券餘額過5億。
再來看新規前10月13日數據，全市場融券餘額超過742億，金山辦公融券餘額最高超過21億元，包括拓荊科技、華友鈷業、招商蛇口、中際旭創融券規模超過10億元。此外，有17家上市公司融券餘額超5億，超過1億融券餘額的公司多達150家。
對比來看，融券新規實施不到一個月，顯著限制了市場融券行爲，全市場融券餘額減少超70億元，下降超過10%。
從融券餘額較多的上市公司來看，多爲今年漲幅較好的電子行業，比如金山辦公、拓荊科技、中際旭創等。與此同時，新能源、汽車產業鏈賽道是融券的較多的領域，比如恩德股份、德賽西威、江淮汽車、賽力斯等。
借轉融通減持、大漲即拋巨額融券仍被投資者指“違背公平”
今年10月14日，針對市場關注的融券問題，證監會發布公告《調整優化融券相關制度，更好發揮逆週期調節作用》。監管從融券端和出借端兩大方面對融券業務進行優化。
一是在融券端，將融券按金比例由不得低於50%上調至80%，對私募證券投資基金參與融券的按金比例上調至100%，發揮制度的逆週期調節作用。二是，在出藉端，根據有關法規規定可以對戰略投資者配售股份出借予以調整，爲突出上市公司高管專注主業，取消上市公司高管及核心員工通過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借，適度限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。
對此，業內人士指出，融券按金比例進行了大幅上調，此舉能夠有效減少融券的資金量，在出藉端的調整體現出證監會對於融券業務進行強化監管，減少市場做空的融券量，減少了投資者對於一部分私募基金及其他投資者通過融券做空的擔憂。
監管在出藉端對於戰略配售、核心員工等持股部門融券做了明確的規定，規範了上市初期的出借方式和比例。
不過，近期包括江淮汽車漲停4億即出現巨額融券、有投資者質疑高瓴資本通過轉融通減持隆基綠能等現象依然引起市場的熱議。
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