2023 年前三季度，公司實現營業收入67.51 億元，同比增長10.87%，其中第三季度實現營業收入21.58 億元，同比下滑2.66%。2023 年前三季度，公司實現歸母淨利潤4 億元，比上年同期增長10.1%，其中第三季度實現歸母淨利潤1.15 億元，同比下滑8.77%。2023 年前三季度公司綜合毛利率18.66%，同比微降0.6%，2023 年前三季度公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率分別爲3.28%、2.83%、3.64%。
2023 年前三季度公司經營產生的淨現金流爲-21.52 億元，去年同期爲-18.35 億元，公司回款相對集中在四季度。2023 年前三季度公司合同負債3.46 億元，去年同期爲3 億元。前三季公司經營規模持續擴大，通信網絡業務保持穩定增長，能源網絡業務實現高速增長。
公司積極爲客戶提供一站式的數據中心運維解決方案，爲國家“東數西算”工程推進以及打造一流的智能超算中心助力。目前，公司已和華爲等合作伙伴落地中國-東盟人工智能超算中心項目、福建多站Al超算大數據中心、粵港澳大灣區智能算力中心等超算中心項目。今年下半年，潤建股份智能算力中心 NVIDIA NVLINK H800/NVIDIA NVLINKA800 算力服務器近期已正式完成批量上架並交付用戶使用。後續公司將進一步深化和華爲等主要合作伙伴的合作關係，採購多種品牌和類型算力服務器，推動潤建股份智能算力中心進一步建設。除算力租賃業務外，同時公司也爲算力中心提供一體化管維服務，包括算力搭建和算力運維，致力於提高算力中心運行效率，爲算力中心提供智能運維平台，整合原有動環監控系統、網絡管理系統、AI 計算平台，打造一體化運維管理平台。
潤建股份圍繞“VR+行業應用”積極推出一系列自主研發的MR/VR 智能設備及數字系統，包括MR 模擬駕駛訓練、MR 全息對戰、VR 實訓站、3D LED 交互大屏、AR+智慧城市治理、元宇宙+智慧文旅等。公司將傳統自動化技術與5G、AI、AR、VR、MR、物聯網、大數據、雲計算等現代新技術融合，助力千行百業數字化轉型。
能源網絡業務上，新能源業務隨着新能源電站併網數量提高，新能源管維業務持續上量；虛擬電廠業務持續拓展，公司 RunDoBidder 虛擬電廠數字調度平台獲得第六屆“綻放杯”5G 應用徵集大賽廣東區域賽一等獎、全國總決賽優秀獎等獎項；通信綜合能源領域，面向運營商的綠能、節能、儲能業務滲透率不斷提升，爲多地運營商提供風光儲一體化應用，以及機樓、機房的綜合節能改造方案，協助運營商大幅度降低網絡運行能耗。
【投資建議】
作爲領先的數字化智能運維(AIops)服務商、中國軟件百強企業，潤建股份定位爲通信信息網絡與能源網絡的管維者，爲客戶提供卓越的軟硬件技術服務和數字化解決方案，業務涵蓋通信網絡、數字化、IDC、新能源等領域。我們調整了2023-2025 年的盈利預測，預計公司2023-2025 年實現營收93.88/113.21/133.91 億元，實現歸母淨利潤爲4.96/6.94/8.98 億元，對應PE 爲22.45/16.04/12.39 倍，維持“增持”評級。
【風險提示】
出現劇烈的行業內企業競爭的風險；
人工智能的項目發展低於期望的風險。