事件：11月6日公司發佈定點公告，公司於近日收到某頭部知名的新能源汽車主機廠的定點通知書，公司將作爲客戶的零部件供應商，爲其新能源汽車開發阿凡達低碳車輪產品。另外2023 年7-10 月公司多次獲得阿凡達車輪項目定點。
公司阿凡達低碳車輪兼具鋼製車輪經濟實惠及鋁製車輪重量輕的優點：阿凡達低碳車輪具有重量輕成本低等優點，可以替代傳統鋼輪和搶佔部分鋁合金車輪市場。新能源汽車由於車重較大及綜合成本較高對整車輕量化及成本的要求不斷提高，阿凡達低碳車輪憑藉着自身的優勢，卡位商用車+新能源汽車賽道，公司圍繞阿凡達低碳車輪，迅速擴大產能，滿足市場需求，轉型成效明確。
近期公司持續收穫訂單，乘用車快速突破，商用車同步開花：公司2022 年阿凡達車輪銷量100 萬隻左右，基本以商用車客戶爲主，主要客戶爲福田戴姆勒歐曼、北汽重卡、上汽紅巖、比亞迪新能源輕卡等。2022 下半年公司開始配套供應乘用車客戶，2023 年公司持續收穫多家頭部新能源主機廠企訂單，包括比亞迪、奇瑞、零跑、長安等，定點多點開花，客戶結構持續優化，我們認爲伴隨定點新車型陸續推出，公司阿凡達車輪有望帶來爆發性成長，出貨量有望加速提升，我們預計公司車輪產銷有望實現400%的增長。
阿凡達車輪產能有望快速釋放，盈利能力同步提升：目前公司在杭州市富陽區有阿凡達低碳車輪生產線2 條，產能200 萬隻，已經正常生產；公司合肥200 萬隻阿凡達低碳車輪生產基地已在6 月28 日舉辦了投產儀式；公司南寧100 萬隻阿凡達低碳車輪生產基地已在7月31 日舉辦了投產儀式。後續公司也計劃在主要汽車主機廠區域或周邊區域，新建阿凡達低碳車輪生產線基地，預計2024 年、2025 年產能有望持續翻倍，規模效應持續盈利快速提升。
盈利預測與估值：我們預計公司2023-2025 年公司實現營收35.36、45.67、62.39 億元，2023-2025 年實現歸母淨利潤爲0.32、1.81、3.69 億元，對應2023 年11 月16 日收盤價的PE 分別爲247、44、21 倍。
風險提示：乘用車銷量、新能源車銷量、政策刺激效果不及預期。