盈利预测：预计2023-2025 年净利润分别为5.8亿元、6.7亿元、7.8亿元，对应动态PE 分别为23 倍、20 倍、17 倍。事件：公司發佈 2023年三季報，前三季度實現收入34.4億元（+3.5%），歸母淨利潤4.8 億元（+210.1%），扣非歸母淨利潤2 億元（+106.6%）。
三季度歸母淨利潤同環比大幅增長。分季度來看，Q1/Q2/Q3 分別實現收入15.3/10.6/8.5 億元， 分別同比增長+52.7%/-28.5%/+0.8%， 歸母淨利潤2.5/0.1/2.5 億元，分別同比增長+60.9%/+10.7%/+254%，扣非歸母淨利潤2.4/-1.7/+1.2 億元，分別同比增長+81%/-293.4%/+201.3%。三季度歸母淨利潤環比增長46.8%。前三季度公司銷售毛利率35.8%，同比增長7.9pp。前三季度，公司銷售費用率/管理費用率/研發費用率分別爲16.3%/6.5%/1.4%，同比+4.6pp/-1.2pp/+0.1pp。
全資子公司依託考昔片獲批上市。公司全資子公司哈爾濱珍寶製藥收到國家藥監局覈准簽發依託考昔片的生產註冊許可。依託考昔片是一種高選擇性COX-2抑制劑，具有抗炎、鎮痛和解熱作用，適用於治療骨關節炎急性期和慢性期的症狀和體徵，也可以治療急性痛風性關節炎和原發性痛經。相比傳統非甾體抗炎藥，依託考昔在提高臨床療效的同時，還可以降低胃腸道等不良反應發生率。
盈利預測：預計2023-2025 年淨利潤分別爲5.8億元、6.7億元、7.8億元，對應動態PE 分別爲23 倍、20 倍、17 倍。
風險提示：新患入組或不達預期，產品研發或不及預期，市場競爭加劇風險，行業政策風險。