11月6日,索通發展獲中郵證券買入評級,近一個月索通發展獲得4份研報關注。
研報預計2023-2025年公司歸母淨利潤爲-0.25/9.65/14.33億元,對應EPS爲-0.05/1.78/2.65元,PE爲-366.5/9.6/6.4倍。研報認爲,Q3扭虧爲盈,全年銷售目標不變。2023Q3公司實現營業收入38.00億元,同比下降33.87%,環比下降2.75%;實現歸母淨利潤0.77億元,同比下降78.64%,環比扭虧爲盈。2023年1-9月,公司銷售預焙陽極約223萬噸,保持全年288萬噸銷售目標不變。上半年預焙陽極價格下行,行業壓力加大產能有所出清。2023年預焙陽極行業價格單邊下行,給整個預焙陽極行業帶來較大壓力,一些規模較小、地理位置欠佳、環保投入不足、無固定客戶的預焙陽極企業面臨關停或轉行。例如河南、山東等地規模在10萬噸/年以下的老舊產能基本被淘汰,部分10-20萬噸/年產能的企業改行從事石墨箱板、坩堝等業務。
風險提示:原材料價格繼續下跌,預焙陽極價格大幅波動,項目不及預期。