營收質量穩 步增長，前三季度公司業績保持向好，全年業績有望邊際改善。
從盈利能力來看，公司23 年Q1-Q3 實現營收達6.60 億元（同比下降1.08%），歸母淨利潤達0.91 億元（同比+40.39%），扣非後歸母淨利潤達0.67 億元（同比+101.67%）， 主要系各項金融資產公允價值變動及處置損益較上年同期上升，及公司按未來利潤情況確認遞延所得稅資產導致遞延所得稅費用減少所致。從23 年Q3 單季度來看，實現營收達2.32 億元（同比+1.72%），歸母淨利潤達0.26 億元（同比下降5.65%），扣非後歸母淨利潤達0.20 億元（同比+143%），實現較高增長。總體來說，公司各項費用管控較優，緊抓數字轉型發展機遇，依託多年來積累的技術優勢、服務優勢、運營優勢和品牌優勢，客戶粘性有望增強，業績有望保持較高增速增長。
緊抓雲網融合數字化機遇，發力“雲網絡、雲通信、元宇宙”三維藍圖。
公司有序推進“雲網絡、雲通信、元宇宙”三大業務藍圖。在雲通信業務領域，公司以雲視頻爲核心新動力，在原有的WEBRTC 技術上，針對弱網對抗、4K超高清、OFFICE 文檔雲端流式分發、混合雲架構、超低延遲播放器等各個技術難點進行了集中攻關，並取得了突破性的進展，擁有了大量了自研的技術。
此外，在國家信創產業戰略深入落地的大趨勢下，公司全面融合企業辦公生態，更好地支撐了以國央企爲主的信創客戶大規模用戶數、海量數據的郵件辦公應用。在雲網業務方面，公司確立了以雲網互聯爲核心的經營戰略方向。在北京和上海自建2 所四星級IDC 機房，爲客戶提供機櫃託管業務和虛擬雲主機及配套周邊安全服務。公司IDC 機房滿足國內外數據存儲及IT 雲計算需求，已經形成良好口碑，客戶粘性牢固，部分客戶簽約合同爲10 年以上，未來行業客戶會從傳統制造業逐漸擴達到金融等行業。公司與中國聯通集團進行移動轉售業務合作，以“263 雲卡”爲主要產品，服務於多行業的企業客戶和個人客戶。在元宇宙方面，公司基於在全球網絡資源、實時音視頻傳輸、算法和算力等方面積累的資源和技術外延，基於263 元宇宙的底層技術架構和RTN 能力，結合AIGC 等人工智能技術，爲企業打造基於真人驅動和AI 智能驅動的服務型數字人。總體來說，公司憑藉在雲計算、大數據、智能連接、信息安全等領域的技術沉澱，樹立起良好的品牌與市場影響力。
技術研發保持較高投入提升核心競爭力，雲網資源整合能力不斷凸顯。公司高度重視技術研發，深度佈局跨境數據通信服務領域，協助企業數字化轉型，賦能企業全球化發展。公司與境內外電信基礎運營商、國際運營商深度合作，爲境內外用戶提供專業、穩定且效率的跨境數據通信服務，雲網資源整合能力強。我們看好公司未來成長性，結合公司最新業績，給予公司2023-2025年歸母淨利潤預測值1.14 億元、1.21 億元、1.30 億元，對應EPS 爲0.08 元、0.09 元、0.09 元，對應PE 爲57.79 倍、54.30 倍、50.61 倍，給予 “謹慎推薦”評級。
風險提示：匯率波動的風險；集團化經營下管理控制的風險；技術發展帶來的技術革新的風險。