10 月26 日公司發佈三季度報告：公司2023 年前三季度實現營業收入40.13億元，同比+3.30%，實現歸母淨利潤4.80 億元，同比+7.93%，實現扣非歸母淨利潤4.56 億元，同比+11.70%。23Q3 實現歸母淨利潤1.87 億元，同比/環比分別+21.86%/-1.24% ， 扣非淨利潤1.80 億元， 同比/ 環比分別+26.50%/+0.50%。
公司發佈回購計劃擬用於實施股權激勵或員工持股計劃。公司發佈公告稱擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分股票，擬用於實施股權激勵或員工持股計劃，回購資金總額不低於人民幣10,000 萬元（含）且不超過人民幣12,000 萬元（含）。回購價格不超過人民幣10 元/股（含本數），不高於董事會通過回購股份的方案決議前30 個交易日公司股票交易均價的150%。按回購資金總額上限12,000 萬元及回購價格上限10 元/股測算，回購數量爲1,200 萬股，約佔公司當前總股本0.95%，按回購資金總額下限10,000 萬元及回購價格上限10 元/股測算，回購數量爲1,000 萬股，約佔公司當前總股本0.79%。此舉彰顯了公司對未來持續穩定發展的信心，同時能夠進一步完善公司長效激勵機制，充分調動核心管理人員和核心業務、技術骨幹的積極性，共同促進公司的長遠發展。
單季度盈利同比高增，費用率總體穩定。23Q3 公司歸母淨利潤1.87 億元，同比+21.86%，2023 年前三季度公司銷售/管理/研發/財務費用分別2.44、1.98、2.16、0.42 億元，同比+0.05%、+6.62%、-4.51%、-4.12%，23Q3銷售/管理/研發/財務費用分別爲0.84、0.68、0.80、0.14 億元，同比-6.24%、+3.18%、+1.92%、+169.76%，環比-0.74%、+1.86%、+16.83%、+194.15%。
新能源汽車業務規模快速增長，擬投資3.7 億元新建產能。受益新能源汽車產業政策推動，以及新能源汽車充電基礎設施充電樁的加速建設，公司新能源業務規模不斷增長，產能已無法滿足需求。公司計劃在武漢市洪山區投資3.7 億元建設新能源產業園項目，充分利用當地新能源汽車產業的集群效益，助力於公司新能源汽車業務的發展，滿足公司在華中區域的整體戰略佈局。
維持“強烈推薦”投資評級。基於公司前三季度業績以及當前行業基本面情況，我們調整盈利預測，預計2023-25 年歸母淨利潤6.8/7.8/9.6 億元，對應市盈率13/12/9 倍，維持“強烈推薦”投資評級
風險提示：宏觀經濟環境及政策風險、行業競爭風險、原材料價格波動風險、公司經營風險、新能源需求不及預期或技術路線變動等。