6月电梯产量增速维持高位,预计下半年行业景气度超预期。据国家统计局数据,1-6月全国电梯产量46.3万台,同比增长18.1%,较1-5月累计增速17%提高1.1pct,处于高景气区间。另外,部分市场人士根据新接订单增速判断下半年电梯产量增速会下行,但据我们产业链草根调研,我们预计电梯产量高增速将至少持续到今年年底,超市场预期。
国务院总理李克强说,改造老旧小区、发展社区服务,不仅是民生工程,也可成为培育国内市场拓展内需的重要抓手,既能拉动有效投资,又能促进消费,带动大量就业,发展空间广阔,要做好这篇大文章。据草根调研,目前加装一台电梯总费用在30-50万左右,据不完全统计,全国已有17个省份出台加装电梯补贴政策,每台电梯补贴金额集中在10-25万左右。按目前通行做法,3-7层居民分摊安装费用,据测算补贴后每户需出资2-5万左右(每层2户测算),但加装电梯后,每平米房价有几千元的增值,具有较好的收益率。据产业链调研,主要电梯企业大多制定了2019年老楼加装梯翻番增长的目标,据测算,仅老楼加装新梯市场有望使电梯行业增速提高5pcts左右。
电梯业务成长确定性高。韩国人均电梯保有量140台/万人、欧洲平均水平105台/万人,而2018年中国人均电梯保有量仅48台/万人,中国城镇人口人均电梯保有量也只有84台/万人,判断随着城市化率提升及人均电梯保有量提升,中国新梯市场需求远未触顶。同时,随着政策推动维保市场向电梯企业集中,我们判断到2025年上海机电等龙头企业利润仍有一倍成长空间,年复合增速15%左右,而目前上海机电2019年仅9.3X。
核心推荐组合:上海机电、广日股份、先导智能、杰瑞股份、三一重工、恒立液压、精测电子、杰克股份。
6月電梯產量增速維持高位,預計下半年行業景氣度超預期。據國家統計局數據,1-6月全國電梯產量46.3萬臺,同比增長18.1%,較1-5月累計增速17%提高1.1pct,處於高景氣區間。另外,部分市場人士根據新接訂單增速判斷下半年電梯產量增速會下行,但據我們產業鏈草根調研,我們預計電梯產量高增速將至少持續到今年年底,超市場預期。
國務院總理李克強說,改造老舊小區、發展社區服務,不僅是民生工程,也可成爲培育國內市場拓展內需的重要抓手,既能拉動有效投資,又能促進消費,帶動大量就業,發展空間廣闊,要做好這篇大文章。據草根調研,目前加裝一臺電梯總費用在30-50萬左右,據不完全統計,全國已有17個省份出臺加裝電梯補貼政策,每臺電梯補貼金額集中在10-25萬左右。按目前通行做法,3-7層居民分攤安裝費用,據測算補貼後每戶需出資2-5萬左右(每層2戶測算),但加裝電梯後,每平米房價有幾千元的增值,具有較好的收益率。據產業鏈調研,主要電梯企業大多制定了2019年老樓加裝梯翻番增長的目標,據測算,僅老樓加裝新梯市場有望使電梯行業增速提高5pcts左右。
電梯業務成長確定性高。韓國人均電梯保有量140臺/萬人、歐洲平均水平105臺/萬人,而2018年中國人均電梯保有量僅48臺/萬人,中國城鎮人口人均電梯保有量也只有84臺/萬人,判斷隨着城市化率提升及人均電梯保有量提升,中國新梯市場需求遠未觸頂。同時,隨着政策推動維保市場向電梯企業集中,我們判斷到2025年上海機電等龍頭企業利潤仍有一倍成長空間,年複合增速15%左右,而目前上海機電2019年僅9.3X。
核心推薦組合:上海機電、廣日股份、先導智能、傑瑞股份、三一重工、恆立液壓、精測電子、傑克股份。
