2023年11月2日,科順股份獲中銀證券買入評級,近一個月科順股份獲得4份研報關注。
研報預計2023-2025年公司收入爲82.1、103.9、129.2億元;歸母淨利分別爲2.7、6.1、8.9億元;EPS分別爲0.23、0.52、0.75元。此外,公司成立了降本專項小組,針對研發、供應鏈、生產等各個關鍵環節進行重新梳理,制定具體降本方案計劃,加大降本考覈力度。公司2023年三季度收入爲19.04億元,同比增長了4.86%,歸母淨利爲0.21億元,同比減少了9.96%。三季度公司計提減值損失合計1.41億元,未能納入合併報表的豐澤股份從2023年9月1日起給公司三季度業績造成一定負面影響,經營活動現金流量淨額爲-8.48億元,淨流出規模同比擴大19.55%。
研報認爲,公司在三季度瀝青價格隨原油價格上漲的背景下,盈利能力環比提升,這主要來自公司銷售渠道變革及成本端持續優化。公司持續加大經銷商客戶的開發和培育,提高經銷商全國地級市和區縣級市場覆蓋率,實現渠道不斷下沉,同時,推廣附加值較高的產品,提升公司利潤水平。此外,公司還以不超過11元/股的價格回購0.5-1億元股票,彰顯了公司對未來發展的信心。
風險提示:原料價格上漲超預期,政策落地效果不及預期,產能擴張進度不及預期。