优质且稀缺主旋律电影投制方，内容储备丰富。公司将持续发挥主旋律影片的运作优势，并不断丰富主旋律影片的表达方式。储备包括《阿麦从军》、《爆裂点》、《狂奔吧老爸》、《刀尖》、《少年时代》、《传说》、《红海行动2》、《智取威虎山前传》、《三星堆：未来启示录》、《枭雄》等项目，其中《刀尖》（谍战片，张译等主演）定档11 月24 日，《爆裂点》（林超贤执导，张家辉等主演）定档12 月8 日，《传说》（唐季礼执导，成龙等主演，已杀青）为《神话》故事的续集，均值得期待。事件：公司發佈2023 年三季報，Q3 實現營業收入4.72 億元，同比提升55.72%，歸母淨利潤0.29 億元，同比提升118.95%；前三季度實現營業收入13.21 億元，同比下滑25.59%，歸母淨虧損2.36 億元，同比下滑377.22%。
暑期電影市場加速回暖，影院業務較快復甦。據貓眼專業版，今年年初以來，電影市場持續修復，23 年7 月總票房87.2 億元（含服務費，下同），刷新影史7 月票房記錄；23 年暑期檔累計票房達206.2 億元，創歷史新高。博納影投第三季度累計票房3.94 億元，同比提升129%，在全國影投中排名第7，同比提升1 位，市場份額佔比達2%；博納院線第三季度累計票房4.13 億元，同比提升140%，公司影院業務實現較快復甦。
毛利率提升，費用管控優化。第三季度，公司毛利率同比提升14.1pct 至32.2%；銷售費用率爲1.5%，同比下滑10.5pct，環比下滑9.6pct；管理費用率爲14.9%，同比收窄7.2pct，環比下滑2.3pct。
優質且稀缺主旋律電影投制方，內容儲備豐富。公司將持續發揮主旋律影片的運作優勢，並不斷豐富主旋律影片的表達方式。儲備包括《阿麥從軍》、《爆裂點》、《狂奔吧老爸》、《刀尖》、《少年時代》、《傳說》、《紅海行動2》、《智取威虎山前傳》、《三星堆：未來啓示錄》、《梟雄》等項目，其中《刀尖》（諜戰片，張譯等主演）定檔11 月24 日，《爆裂點》（林超賢執導，張家輝等主演）定檔12 月8 日，《傳說》（唐季禮執導，成龍等主演，已殺青）爲《神話》故事的續集，均值得期待。
盈利預測：預計公司23-25 年營業收入分別爲21.18/29.82/39.45 億元，YoY+5.3%/40.8%/32.3%， 歸母淨利潤分別爲0.33/4.12/6.28 億元，YoY+146.0%/1142.5%/52.4%，維持“買入”評級。
風險提示：政策監管風險；明星失德風險；票房不及預期；上映節奏不及預期
