瑞銀大幅下調對港交所(00388.HK)目標價，由414元降至289元，投資評級亦由「買人」降至「中性」。

該行指，縱使《施政報告》下調股票印花稅等利好，但在疲軟市場情緒下，港股日均成交短期有壓力。長遠而言，該行認為港交所應能從潛在政策，以及改善股市流動性與提振資本流入措施支持下受惠。該行又指，港交所目前股價相當於未來12個月預測市盈率29倍，低於5年平均的38倍，反映市場對日均成交恢復的低預期。

該行亦指，縱使本港銀行同業拆息及隔夜銀行融資利率推動下，淨利息收入貢獻由首季的5%升至第三季的23%，但基於利率周期見頂，預期有關貢獻將在明年減弱，亦相信日均成交仍為港交所股價的主要推動力。因為基金投資一般不被視為港交所核心業務，淨利息收入變動亦視乎保證金及清算所基金規模，以及外部組合的盈虧。