下游需求回暖，公司有望受益智能製造領軍廠商，維持“買入”評級
公司是國內領先的智能製造解決方案廠商，有望持續受益下游景氣復甦，AIGC打開成長空間，我們維持原有盈利預測，預計2023-2025 年歸母淨利潤爲1.62、1.97、2.41 億元，EPS 爲0.60、0.73、0.90 元/股，當前股價對應PE 爲33.2、27.3、22.3 倍，維持“買入”評級。
事件：公司發佈2023 年三季報，收入平穩增長2023 年前三季度，公司實現營業收入14.14 億元，同比增長10.60%；實現歸母淨利潤0.49 億元，同比增長2.50%。單三季度，公司實現營業收入5.10 億元，同比增長9.79%；實現歸母淨利潤0.13 億元，同比下降3.56%。公司收入實現平穩增長，利潤短期波動主要系公司下游客戶需求受宏觀經濟波動影響有所延遲，從而對公司業務拓展造成一定影響。
下游需求回暖，公司有望受益
根據國家統計局，9 月國內製造業PMI 爲50.2%，環比上升0.5 個百分點，重返擴張區間，伴隨下游景氣逐漸回暖，公司業績復甦值得期待。各重點行業PMI均有回升。其中，裝備製造業、高技術製造業和消費品行業9 月份PMI 分別爲50.6%、50.1%和51.3%，同比上升0.6、0.7 和0.3 個百分點，均位於擴張區間。
公司已在裝備製造等行業積累深厚優勢，有望受益下游景氣復甦業績提振。
AI 應用產品快速落地，AIGC 打開成長空間
公司積極探索AIGC 技術融合應用，目前已有多款產品落地，有望打開長期成長空間。2023 年以來公司以雅典娜知識中臺及數據中臺爲基座，搭載GPT 大模型，通過AIGC 技術的賦能打造Chat 系列產品，目前已正式推出企業級知識機器人ChatFile、企業級智能問答機器人ChatQA、以及企業數智參謀ChatBI 等。
風險提示：下游投資不及預期；AI 產品落地不及預期；公司研發不及預期。
