10月31日,探路者獲華西證券買入評級,近一個月探路者獲得5份研報關注。
研報預計23-25年收入預測13.46/15.65/18.08億元,維持23-25年歸母淨利預測1.22/1.63/1.94億元,對應EPS0.14/0.18/0.22元,2023年10月27日收盤價7.53元對應23/24/25年PE分別為54/41/34X。研報認為,公司主業增長勢頭較好,一方面在聯營模式佔比提升,提高利潤彈性,另一方面去年聘請新代言人劉昊然之後,公司品牌力提升,同時我們判斷9代店帶動下店效有望改善;從公司品牌策略來看,主要思路在於通過賦能產品高科技化,打造適合在不同環境下使用的、滿足不同需求的產品線形象,提升產品功能性。(2)從晶片業務來看,G2Touch的並購較為成功、主要受益於技術開發及下游客戶開拓。
風險提示:開店進展不及預期、收購標的業績不確定性,露營可持續性,系統性風險。