業績建恩評
2023年10月30日公司披露03業績,03實現營收 5.86億元,同比增長 5.63%;實現歸母淨利潤 6136 萬元。剔除匯兌損益後 Q3利潤總額 6880 萬元,同比增長 47.87%,環比增長 3.66%;剔除匯兌損益後歸母淨利潤 6062萬元,同比增長61.94%,環比增長12.37%,業務整體呈復甦態勢。
經營分析
效果廣告業務持續修復,經營效率提升。03收入及剔除匯兌損益後的利潤均同比、環比有所改善,隨著Q4海外電商營銷旺季催化,公司主業有望延續修復態勢。302023 毛利率為 24.6%,同比提升3.82pct,銷售費用率 1.95%,同比提升 0.04pct,管理費用 6.71%,同比提升 2.1pct,研發費用率 3.39%,同比下降 0.85pct。受人民幣兌美元匯率波動影響,公司 302023 匯兌收益為 90.91 萬元,上年同期匯兌收益為 4081.44 萬元,202023 匯兌收益為 2837.71萬元,剔除匯兌損益後302023的利潤總額和歸母淨利潤同比、環比均正向增長,復甦態勢延續。
助力消費品牌出海,貢獻業績增量。公司與中國品牌合作推進其國際化與數位化轉型,自8月起成為庫底咖啡官方出海合作夥伴Q3與哪吒汽車、吉利汽車、Trip等合作的營銷案例獲得專業機構與組織認可。
Al佈局繼續深入,公司於2023年7月12日發佈AIGC數位營銷創作平臺KreadoAl,提供四大解決方案包括Al數位人、Al模特、Al工具、Al創意資產,全球註冊用戶突破60萬,覆蓋67個國家,單月用戶訪問量超100萬。公司持續與Top大模型及雲廠商(如華為雲、阿裡雲)合作推動 AIGC在出海營銷領域的應用。
盈利預測、估值與評級
公司深耕海外營銷多年,客戶資源優質,Al 持續賦能降本增效。
我們預計公司2023年至2025年的歸母淨利潤分別為2.61億元、3.17億元、3.91億元。對應PE為29.16x、24.00x、19.44x。給予“買入”評級。
風險提示
海外市場環境及政策變動風險、海外需求恢復不及預期、新技術研發及落地不及預期、客戶流失風險,供應商較為集中風險等。