根据公司2023 年9 月5 日发布的“天津七一二通信广播股份有限公司投资者关系活动记录表”，披露2023 年上半年，公司聚焦提高科技创新能力，强化原创性引领性技术攻关，进一步提升企业核心竞争力。其中数据链领域的成绩：①公司以第一名的优异成绩中标联合通用型数据链舰载设备，标志着公司在数据链通信领域取得了突破性进展，同时也为公司在舰载领域开拓了全新应用平台。②中标综合数据链背负及车载终端，支持接入综合数据链网络和卫星信道，通信保障能力进一步加强。③中标某平台协同数据链终端，实现该平台之间以及平台与地面指挥控制站之间的双向信息交互，进一步拓展了新平台市场。事件描述
10 月27 日，公司發佈2023 年第三季度報告。根據公告，公司前三季度實現營業收入22.66 億元，同增2.37%；實現歸母淨利潤3.08 億元，同增2.06%。
堅持向科技要動力，科研取得新成績
根據公司2023 年9 月5 日發佈的“天津七一二通信廣播股份有限公司投資者關係活動記錄表”，披露2023 年上半年，公司聚焦提高科技創新能力，強化原創性引領性技術攻關，進一步提升企業核心競爭力。其中數據鏈領域的成績：①公司以第一名的優異成績中標聯合通用型數據鏈艦載設備，標誌著公司在數據鏈通信領域取得了突破性進展，同時也為公司在艦載領域開拓了全新應用平臺。②中標綜合數據鏈背負及車載終端，支持接入綜合數據鏈網路和衛星通道，通信保障能力進一步加強。③中標某平臺協同數據鏈終端，實現該平臺之間以及平臺與地面指揮控制站之間的雙向資訊交互，進一步拓展了新平臺市場。
投資建議
根據財報我們調整盈利預測，預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別為9.02、11.68、14.94 億元（2023 年/2024 年前值為11.32 億元/14.24 億元），同比增速為16.4%、29.5%、27.9%。對應 PE 分別為22.74、17.56、13.72 倍。維持 “買入”評級。
風險提示
下游需求低於預期，研發不及預期。
