10月29日,地素時尚獲國信證券買入評級,近一個月地素時尚獲得7份研報關注。
研報預計公司2023-2025年淨利潤分別為5.4/6.5/7.4億元,同比增長40%/20%/15%。研報認為,看好公司優秀的品牌競爭力,中長期有望保持穩健增長。公司今年前兩季度業績表現出色;第三季度受大環境影響收入增速小幅下滑,同時淨利率主要受非經常性損益影響下滑幅度超過收入降幅。經營角度,各品牌店效持續增長,電商渠道增速亮眼。中長期看,公司成功塑造高端品牌基因,擁有優秀的品牌溢價實力和盈利能力。基於未來消費環境存在不確定性,我們下調盈利預測,維持“買入”評級和16.5-17.1元的合理估值區間,對應2024年12.3-12.7xPE。
風險提示:品牌形象受損;存貨大幅減值;市場競爭加劇。