財聯社10月30日訊（編輯 史正丞）對於量化行業來說，交易模型可謂是整個公司最為重要的資產。然而，資管規模達到600億美元的華爾街量化巨頭Two Sigma卻在本月告訴客戶：公司的交易模型遭到一名高級研究員“未授權調整”，這種情況在出現快一年後才被髮現。
他們發現，這種未經授權的調整，使得公司旗下的部分基金出現4.5億美元的“預期外盈利”——按照原本的模型這筆錢應該是賺不到的，另外還有部分基金則承受了1.7億美元的“預期外虧損”。
據悉，美國證交會已經聞訊而至，事實上早在今年初Two Sigma爆出創始人內訌的消息後，這家量化巨頭已經上過監管的關注名單。
發生了什麼？
據《華爾街日報》報道，10月初Two Sigma致信客戶告知了這一消息，並宣佈自掏腰包補償因為這一事件受到損失的投資者。
媒體同時挖出，這次事件的核心人物叫做Wu Jian，職位是Two Sigma的量化研究高級副總裁。知情人士透露，Wu默默調整模型的目的是為了“提高公司的業績表現”，這樣他能拿到更高的獎金，在職務晉升方面也能有更好的前景。
蒐索Linkedin簡歷可以看出，Wu Jian本科畢業於清華大學自動化系，後續在美國康奈爾大學拿到哲學博士學位。他在求學期間曾參加過另一量化巨頭——城堡投資的暑期實習，畢業後加入Two Sigma。在最新工作職責一欄中，Wu Jian的介紹為“運營一隻產生強勁alpha收益的團隊”。
據悉在事發後，Two Sigma已經讓Wu Jian處於行政休假的狀態。公司也告知客戶，正在“極度嚴肅”地處理這一事件，並採取措施避免未來再次發生。
知情人士表示，受到Wu未授權調整影響出現超預期盈利的基金，包括公司高管和員工們自己掏錢投的基金，還有一些面向客戶的基金；而蒙受超預期虧損基金，則主要面向外部客戶銷售。
直到今年夏天，Two Sigma的最高管理層才意識到了這個問題，因為公司的多個交易模型出現超出預期的相關性，最終發現Wu Jian的動作。
內訌的影響依稀可見
在致投資者信中，Two Sigma將該行為稱為違反公司程式的“故意不當行為”。但《華爾街日報》援引的一名知情人士對這種措辭提出了異議，強調Wu Jian只是調整了Two Sigma量化模型的校準方式，並沒有調整模型本身。而相較於改動模型代碼，校準變化可以被視為一種更常規的變化，影響也沒有那麼大。
據悉，Wu Jian總共在去年分兩個階段進行了“未授權調整”。
這一事件也令華爾街對Two Sigma的內部控制和管理提出了新的質疑，特別是在兩位創始人John Overdeck和David Siegel已經挑明“內訌”的背景下。
在今年3月31日的監管檔案中，Two Sigma罕見披露稱，公司的管理委員會（其實只有Overdeck和Siegel倆人）無法在一系列問題上達成一致，包括公司架構、高管權責和繼承計劃等。投資世界出現人事鬥爭並不罕見，但如此寫進監管檔案令許多華爾街人士感嘆“活久見”。
而最新的事件也反映出公司的內部動盪已經開始影響實際的業績表現。華爾街量化圈老兵Aaron Brown評論稱，像Two Sigma這樣的大型企業通常會密切監控和充分理解對交易模型做出的所有重大調整。Aaron介紹稱，在一家運營良好的公司中，所有的調整——包括模型改動和校準，都需要有一套流程，確保有合適的人進行披露和批准。
除了管理人內訌以及交易醜聞外，Two Sigma也被爆出10月初裁掉了三分之二的招聘人員，這通常意味著後續公司的擴張速度將開始放緩。據悉，公司告訴這些招聘人員，由於最近人員流失較少，所以對人事專員的需求也減少了。