公司發佈2023 三季報：2023Q1-Q3 實現收入8.19 億元，同比增長2.23%，實現歸母淨利潤1.79 億元，同比增長36.79%，實現扣非後歸母淨利潤1.62 億元，同比增長55.54%；2023Q3 實現收入2.84 億元，同比增長4.59%，實現歸母淨利潤0.60 億元，同比增長13.81%，實現扣非後歸母淨利潤0.56 億元，同比增長29.10%。

公司收入規模穩健增長，潛在增長動能十足。在國內穩增長的政策支持下，公司工程機械業務有望逐步恢復，同時隨著汽車業務新定點的落地、風電自潤滑軸承的驗證，公司潛在增長動能十足。

毛利率進一步提升，費用控制良好。2023Q3 公司毛利率為36.26%，相比2022Q3 提升5.86pct；費用方面，2023Q3，公司銷售費用率/管理費用率/研發費用率分別為1.26%\5.80%\5.16%，相比2023Q2 整體較為穩定，公司整體費用控制良好。我們認為未來隨著汽車、風電等高毛利率收入佔比的提升，公司盈利能力有望進一步提升。

人形機器人加速落地，看好公司絲槓業務的成長潛力。我們認為隨著人形機器人的加速落地，滾珠絲槓、行星滾柱絲槓的潛在市場空間有望逐步打開，看好公司絲槓業務在人形機器人領域拓展。

盈利預測：我們預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別是2.39、3.18、3.82 億元，同比增長134%、33%和20%，截止10 月24 日的市值對應23-24 年PE 為20、15 倍。

風險因素：宏觀經濟週期性波動、產業政策調整、原材料價格上漲風險等。