事件：公司于10 月19 日发布向特定对象发行A 股股票发行情况报告书，向11 家特定对象共发行A 股1.77 亿股，发行价格为10.46 元/股，扣除发行费用后实际募集资金净额18.42 亿元。发行对象除公司控股股东广州无线电集团及其全资子公司广电平云外，还有中移资本、北斗七星、国华卫星、保利防务、广州产投等9 名投资者。募集资金主要投向“北斗+5G”通导融合研发产业化项目、无人信息产业基地项目、天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目。

控股股东增资彰显长期发展信心，引入国资投资者产业资源强强联合。

本次向特定对象增发股票，公司控股股东广州无线电集团和全资子公司广电平云分别获配2841.71 股和1773.86 万股，彰显对于公司主营业务卫星通信行业及定增项目的长期信心。此外本次定增引入中移资本等产业国资背景方，有助于发挥协同效应，实现优势互补。根据公司公告，海格通信近期5G 方向取得重大突破，多款产品取得电信设备进网许可书，本次募投项目之一为“北斗+5G”通导融合研发产业化项目，引入中国移动参与定增，有助于将公司在北斗和无线通信领域的产品能力和竞争优势与移动的5G 移动端能力快速结合，有望推进公司北斗导航业务在民用市场的拓展，进一步赋能公司卫星互联网业务。

全产业链布局北斗导航，“北斗+5G”应用领先者。北斗二号向三号换代期行业迎来新发展机遇，公司通过突破核心技术构建芯片优势，实现了北斗三号终端在特殊机构市场全方面布局；并积极推进“北斗+5G”成果转化，本次定增引入中移投资，进一步印证了公司在北斗+5G 领域领先的市场地位和良好的客户认可度。此外公司构建北斗时空大数据平台，积极开辟北斗时空大数据在智慧城市领域应用。

盈利预测：海格通信是我国领先的无线通信、航空航天及北斗导航供应商，看好公司本次定增后通过持续研发投入和产业合作在“北斗+5G”、卫星互联网等业务实现快速成长。预计2023-2025 年公司实现营业收入64.25/75.33/89.62 亿元，归母净利润7.95/9.50/11.67 亿元，对应EPS 0.35/0.41/0.51 元，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧、宏观经济波动。