金吾財訊 | 交銀國際發研報指,截至10月18日收盤,順豐同城(09699)股價跌幅19.9%,公司目前未披露影響股價相關公告。該行認爲主要原因:1)服務平台均受3季度淡季影響,銷售增速有所回落。2)即時配送行業3季度受極端天氣影響,配送員補貼力度高於預期。3)公司日均交易量較小。此前於8月完成H股全流通註冊,但日均交易量佔市值比仍然較小,爲0.4%(日均交易額100-200萬港元),10月18日達2400萬港元,影響股價波動幅度。
該行預計下半年調整後淨利潤1800萬元,全年利潤轉正至4800萬元(利潤率0.4%),2024年利潤率升至1.1%,長期目標達到2-3%利潤率,與行業表現基本一致。
該行指,順豐同城現價對應2024年市銷率0.4倍,低於上市以來平均水平,對比物流行業0.5倍平均市銷率,股價有回升空間,考慮2024年利潤轉正確定性,維持順豐同城11.7港元目標價,重申買入評級。