维持增持。考虑到业务全面恢复，维持23/24/25 年EPS 为0.54/0.58/0.61 元。给予2023 年行业平均的28xPE 估值，维持目标价为15.08 元，维持增持。本報告導讀：
公司會展業務全面恢復，主營業務各項指標都好於上年同期；此外收購優質會展標的它布斯，戰略投資匯捷通展覽未來貢獻業績增量，看好公司競爭力不斷提升。
投資要點：
維持增持。考慮到業務全面恢復，維持23/24/25 年EPS 為0.54/0.58/0.61 元。給予2023 年行業平均的28xPE 估值，維持目標價為15.08 元，維持增持。
業績簡述：2023 年前三季度預計營收9.63 億元/+356.40%，歸母淨利潤2.42 億元，實現扭虧為盈，扣非歸母淨利潤1.61 億元/+646.06%。
公司Q3 主營收入3.98 億元/+306.83%，歸母淨利潤0.49 億元/+55.11%，扣非淨利潤0.51 億元/+61.90%。
主營業務全面恢復，持續推進兩大戰略提升競爭力。上年同期受疫情影響，會展業務收入減少，造成經營業績出現虧損；本期會展業務全面恢復，主營業務各項指標都好於上年同期。公司堅定推進“會展中國”和“數位會展”戰略，探索品牌化運營路徑，積極推進核心業務品牌區域性複製策略，不斷提升會展業務核心競爭力。
受益於公司專業的投資經營，非經營性損益顯著增加。本期受二級市場波動影響，公司持有的金融資產公允價值變動收益同比增加；本期收到上海華鐸股權投資基金合夥企業（有限合夥）投資分配款；本期收到上海文泰運動鞋廠房屋徵收補償款。
風險提示：宏觀經濟下行，IP 影響力減弱；戰略推進不及預期。
